Liebe Leser,

in der aktuellen Phase geht es vor allem darum Unternehmen zu selektieren, die aufgrund ihrer fundamentalen Story bei der nächsten Aufwärtsbewegung deutlich zulegen sollten. Dieses Research praktiziere ich in meinem Trading-Channel "Highperformance-Aktien".

Eine Aktie, die mir sehr gut gefällt, ist Lanxess. Während die ersten Unternehmen wie Infineon, Salzgitter und Siemens die schwächere Konjunktur zu spüren bekommen, bekräftigt Lanxess seine mittelfristige Zielvorgabe bis 2015 und könnte diese sogar nach oben hin anpassen. Aber der Reihe nach.

Das Unternehmen gehört zu den führenden Spezialchemieunternehmen, wobei das Kerngeschäft die Produktion und Vermarktung von Kunststoffen und Kautschuken umfasst. Lanxess profitiert von den langfristigen Megatrends Mobilität, Wasser, Urbanisierung und Landwirtschaft, die durch das Bevölkerungswachstum ausgelöst werden. Beispielsweise sollen chemische Produkte zur Reduzierung des Energieverbrauchs beitragen. Des weiteren werden Werkstoffe geliefert, die bei Automobilen die Gewichtsreduktion unterstützen sowie Hochleistungskautschuke für Reifen, welche einerseits den Rollwiderstand senken und somit mehr Benzin einsparen, aber andererseits die Rutschfestigkeit auf nasser Fahrbahn erhöhen. Diese Kautschuke kommen sogar beim Bau von Wohnhäusern oder Brücken zum Einsatz. Durch die Urbanisierung nimmt der Wasserbedarf in den Städten zu. Lanxess bietet Ionenaustauschharze für das Recycling an sowie Filtrationstechnologien zur Steigerung der Wasserqualität.

Bis 2015 strebt Lanxess ein deutliches Wachstum an, das durch Projektinvestitionen sowie organische und externe Steigerungen zu realisieren ist. Das EBITDA soll sich von 1,15 Mrd. Euro in 2011 auf 1,4 Mrd. Euro in 2015 erhöhen. Kürzlich hieß es vom Vorstand dazu: "Aus heutiger Sicht sind wir sehr gut unterwegs, dieses Ziel auch zu erreichen". Mittlerweile erwarten die ersten Analysten eine Anpassung der Guidance. Entweder Lanxess erreicht seine Ziele eher als geplant, oder setzt diese für 2015 nach oben.

Der Start ins erste Quartal 2012 verlief ordentlich. So kletterte der Umsatz um 15,2% auf 2,388 Mrd. Euro. Das EBITDA vor Sondereinflüssen stieg um 14,6% auf 369 Mio. Euro. Das EBIT kam um 12,6% auf 277 Mio. Euro voran und das Nettoergebnis landete bei 2,32 Euro/Aktie (+16,3%). Zuletzt wurde auch die Jahresprognose für 2012 bestätigt. Bei dieser wird eine Steigerung des EBITDA vor Sondereinflüssen um 5-10% geschätzt. Angesichts der hervorragenden Entwicklung im Q1 ist Lanxess auf Kurs. Wie sieht die Bewertung aus? Gehen die Schätzungen von einem Gewinn je Aktie in 2012 i.H.v. 7,10 Euro und in 2012 von 7,89 Euro auf, so beträgt das KGV12e 7,6 und KGV13e 6,8. Für ein Unternehmen, welches langfristig weiter wachsen dürfte, ist diese Bewertung moderat.

Liebe Leser,

nachdem sich die Märkte in der vergangenen Woche bullischer zeigten, hat sich das Bild schon wieder um 180 Grad gedreht und Kaufzurückhaltung ist zurück. Es reichen schon kleine Volumina aus, um Aktien deutlich nach unten zu drücken.

Aber in jeder Abwärtsbewegung lauern auch Chancen. Daher sollten Sie nicht den Kopf in den Sand stecken. Aktuell ist lediglich der Kapitalerhalt wichtig. Die Gewinne kommen dann von ganz alleine, sobald die nächste Aufwärtsbewegung einsetzt. In der Zwischenzeit bietet es sich an nach Aktien Ausschau zu halten, welche sich wegen der fundamentalen Story deutlich erholen dürften! Ein Beispiel ist Gildemeister:

Gildemeister ist ein weltweit führender Hersteller von spanenden Werkzeugmaschinen. Zu den Geschäftsfeldern gehören die Dreh-Technologie (Universaldrehen, Produktionsdrehen), Fräs-Technologie (CNC-Universalfräsen), Ultrasonic/Lasertec, DMG (3D Steuerungstechnologie, Automation durch Roboter und Zuführsysteme) und Energy Solutions. Gerade der letzte Geschäftsbereich ist spannend. Mit dem Sun- und SkyCarrier werden Nachführsysteme angeboten, welche die Solarmodulflächen permanent nach dem Sonnenstand ausrichten. Durch den optimalen Einstrahlwinkel kann der Ertrag gesteigert werden.  Gegenüber starren Systemen soll der Ertrag um 35% höher liegen. Weil die Solarenergie von der Tageszeit abhängig ist, wird mit dem "cellcube" ein Vanadium Redox Flow-Batteriesystem angeboten, welches die Energie speichert. Dadurch steht sie zu jeder Uhrzeit zur Verfügung. Die Batterielösung kann als Lastenausgleich, Backup oder Speicherquelle fungieren. Vorstellbar ist die Verwendung als Speicher bei Tankstellen für Elektrofahrzeuge.

Der Start ins aktuelle Geschäftsjahr verlief sehr gut. Der Umsatz stieg um 20% auf 451,8 Mio. Euro. Dabei kletterte das EBIT um 80% auf 18,8 Mio. Euro und das Nachsteuerergebnis verbesserte sich von 0,3 Mio. Euro auf 10,3 Mio. Euro. Eine besonders freundliche Entwicklung zeigte der Auftragseingang in den ersten drei Monaten, welcher um 36% auf 605,1 Mio. Euro zunahm. Positiv wirkte sich u.a. der Vertrieb von Mori Seiki-Produkten aus, der um 418% auf 89,7 Mio. Euro stieg. Auch der Orderbestand erhöhte sich um 41% auf 964,5 Mio. Euro. Insgesamt spürt das Unternehmen eine schwächere Entwicklung in Südeuropa, jedoch dürften die Märkte in China, Osteuropa und Amerika kompensierend wirken.

Oxford Economics prognostiziert für 2012 einen weltweiten Werkzeugmaschinenverbrauch von 67,9 Mrd. Euro (+8,8%). Mit 11,3% soll die stärkste Nachfrage aus Asien kommen, wo Gildemeister zusammen mit Mori Seiki sein Geschäft ausbauen möchte. Vor diesem Hintergrund ist der Ausblick auf das restliche Jahr positiv. Der Auftragseingang soll über 2 Mrd. Euro und der Umsatz über 1,9 Mrd. Euro betragen. Vor allem der Nettogewinn wird deutlich zulegen und um 65 Mio. Euro bzw. 1,07 Euro/Aktie landen. Damit beträgt das KGV 12. Analysten sind noch aggressiver und erwarten eher 1,36 Euro/Aktie. Gut möglich, dass Gildemeister seine Prognose in den nächsten Monaten erhöht. Vom CEO heißt es: "Wenn das Halbjahr durch ist, können wir das genauer taxieren." Für 2013 plant Gildemeister erneut zu wachsen. Konkrete Zahlen werden nicht genannt, weil die Unsicherheiten noch zu groß sind. Analysten sehen für das kommende Jahr den Umsatz bei 2,08 Mrd. Euro und den Nettogewinn bei 1,53 Euro/Aktie. Positiv wirkt sich die Reduktion der Finanzaufwendungen auf den Gewinn aus. Zum Jahresende könnte Gildemeister sogar eine Nettocashposition ausweisen.

Nimmt der Konjunkturoptimismus ab, dann verlieren vor allem zyklische Werte sehr stark. Dafür lauern überproportionale Gewinnchancen, wenn das negative Szenario nicht eintritt.

Liebe Leser,

starke Marktkorrektur haben auch ihre positiven Seiten.  Sie ermöglichen fundamental hervorragend aufgestellte Unternehmen zu moderaten Preise zu erwerben. Leider wenden sich viele Börsianer vom Aktienmarkt ab, wenn es turbulent wird. Ich denke das ist falsch, weil gerade in solchen Phasen Kurse zustande kommen, die über Wochen und sogar Monate, manchmal Jahre nicht wieder unterschritten werden. Daher sollten Sie sich jetzt mit Börse beschäftigen und die Chancen nutzen.

Im DAX gehört BASF zu meinen Favoriten! Ich stelle regelmäßig im Trading-Channel "Highperformance-Aktien" meine fundamentalen Favoriten vor, sodass Sie immer wissen, welchen Aktien eine erhöhte Aufmerksamkeit geschenkt werden sollte. Überzeugend ist bei BASF vor allem die langfristige Prognose bis 2020. Demnach möchte das DAX-Unternehmen pro Jahr um rund sechs Prozent wachsen und seinen Umsatz von aktuell 73,5 Mrd. Euro auf 115 Mrd. Euro erhöhen. Das EBITDA soll sich auf rund 23 Mrd. Euro mehr als verdoppeln. Hintergrund für diese ehrgeizige Prognose ist eine stark steigende Weltbevölkerung, was entsprechend zu einer erhöhten Nachfrage nach Nahrungsmitteln, Energie und Mobilität führen wird. Damit verbunden wäre ein positiver Effekt auf die Chemieproduktion, so das Argumentationsschema von CEO Bock. Ziel ist es in 2020 rund 53% der Umsätze in Europa zu erwirtschaften, nachdem es 2010 ca. 33% waren. Besonders hohe Zuwächse werden in Südamerika, Afrika, Naher Osten sowie Asien-Pazifik angestrebt. Als Wachstumsfelder definiert BASF beispielsweise Batterien für die Elektromobilität (Positionierung als Systemlieferant für Batteriehersteller, über 500 Mio. Euro Umsatzpotenzial), die Wasseraufbereitung (Anbieter chemischer Materialien und Lösungen, über 800 Mio. Euro Umsatzpotenzial) oder die Pflanzenbiotechnologie.

Auf dem aktuellen Kursniveau ist BASF moderat bewertet, wenn das skizzierte Wachstumsszenario realisiert werden kann. Das KGV13e beträgt rund 8,5 und die Dividendenrendite 4,8%. Bis 2015 möchte BASF einen Gewinn je Aktie von 7,5 Euro generieren, was einem 7,3er KGV entspricht. Die Aktie selbst ist natürlich stark vom Gesamtmarkt abhängig, aber aufgrund der Wachstumsphantasie sollte eine Outperformance innerhalb einer Aufwärtsbewegung sehr gut möglich sein.

Liebe Leser,

jeden Börsentag erhalten die Abonnenten meines Trading-Channels "Highperformance-Aktien" das sogenannte "Morning Briefing". Dieser umfangreiche Service ist unverwechselbar und beinhaltet drei Kategorie.

1. Marktbesprechung
2. Spannende Aktien-Storys aus der Finanzpresse
3. Aussichtsreiche Trading-Ideen

Wie dieses Morning Briefing konkret aussieht, zeige ich Ihnen für den heutigen Mittwoch:

Hoffnung auf einen positiven Wahlausgang mit einer Pro-Euroregierung in Griechenland und ein mögliches Paket zur Unterstützung der chinesischen Konjunktur sorgten am Dienstag für eine freundliche Stimmung und drückten den Dax 1,16% nach oben. Seit Wochenbeginn ist zu beobachten, dass bei Intradayrücksetzern immer mehr Aktien stabil bleiben. Wenn sich diese Entwicklung fortsetzt, könnte dies ein Zeichen für das Ende der Korrekturbewegung sein.

Neues Konjunkturpaket für China?

Bereits in der letzten Woche sprach sich Premierminister Jiabao für eine proaktive Fiskalpolitik aus. Die Hoffnung nimmt zu, dass China seiner Wirtschaft unter die Arme greift und erneut ein Konjunkturpaket auflegt. Bereits 2008 wurde der Wirtschaft ein 630 Mrd. USD-Stimulus zugeführt. Entschließt sich China tatsächlich für die Neuauflage eines Konjunkturpakets, so würde es definitiv geringer ausfallen als vor vier Jahren, weil ein Überschießen der Wirtschaft vermieden werden soll.

Spanischer Bankensektor bleibt das Problemkind

Die Rendite von 10jährigen spanischen Bonds verharrt auf ihrem erhöhten Niveau bei 6,45% und drückt die Sorge der Investoren aus. Die Schwelle von 6% gilt als kritisch, weil diese Refinanzierungshöhe laut Regierungskreisen nur "ein paar Monate" durchgehalten werden kann. Zudem lehnt es die EZB ab, dass Spanien der Muttergesellschaft der Bankia Bank eigene Staatsanleihen zuschießt, damit sie diese bei der Zentralbank für neues Geld hinterlegt. Vielmehr muss für das Finanzinstitut eine richtige Kapitalspritze durchgeführt werden, z.B. per Kapitalerhöhung, Verkauf von Unternehmensteilen oder einer Einlage durch den Bankenrettungsfonds. Bankia benötigt eine Kapitalhilfe von gut 23 Mrd. Euro.

US-Konjunkturdaten unter Erwartungen

Schwächer als prognostiziert fielen die Konjunkturdaten am Dienstag aus, aber sie wirkten sich auf den Markt nicht negativ aus, weil damit auch die Hoffnung auf eine lockere Geldpolitik verbunden ist. So notierte das Verbrauchervertrauen im Mai bei 64,9 Punkten auf dem niedrigsten Stand seit Jahresbeginn, während ein Wert von 70 Zählern erwartet war. Die Konsumenten sind für den kurzfristigen Ausblick pessimistischer und weniger positiv für die aktuellen Arbeitsmarktbedingungen.

Heute im Fokus

Nachdem Italien schon am gestrigen Dienstag Anleihen mit einer 6-monatigen Laufzeit begab und das Maximalziel von 8,5 Mrd. Euro erreichte, werden heute Wertpapiere bis 2017 und 2022 emittiert. Maximal sollen 6,2 Mrd. Euro eingenommen werden. Zudem richtet sich am Nachmittag der Blick in die USA, wo die Verkäufe bestehender Häuser für den April anstehen. Prognosen gehen von 0,0% aus, nach einem 4,1%igen Zuwachs im März.

Spannende Aktien-Storys aus der Finanzpresse

Alphaform ist ein Spezialist für die Erstellung von Prototypen und Kleinserien. Mit der 2008 akquirierten MediMet kam ein zweites Standbein hin,  die Produktion von Implantaten sowie Medizininstrumenten. Im ersten Quartal 2012 stieg der Umsatz um 16,5% auf 6,7 Mio. Euro und das operative Ergebnis drehte von -328.000 Euro auf 219.000 Euro. Pro Aktie blieben 0,03 Euro hängen. Analysten erwarten im Gesamtjahr einen Ertrag von 0,13 Euro, der in 2013 auf 0,19 Euro wächst. Alphaform würde ein 9er KGV aufweisen.

DerAktionär hat sich mit dem Unternehmen näher befasst. Positiv könnte sich der "Trend zum Outsourcing im Medizintechnikbereich" auswirken sowie der demographische Wandel. Abhängig ist das Unternehmen auch von der Automobilindustrie, aber sitzt bei E-Fahrzeugen mit im Boot. Von Vorstand Vetter heißt es: "Wir sind in der Entwicklungsphase mit eingebunden und wir haben eine ganze Reihe von E-Mobilitätsprojekten, bei denen wir mit den Automobilherstellern zusammenarbeiten [...]." Nach dem guten Start soll auch das zweite Viertel nicht schlecht laufen. Im Interview äußert sich der CEO folgendermaßen: "Das zweite Quartal läuft bisher so weiter, wie wir das in den ersten drei Monaten erlebt haben." Negative Überraschungen seien auch für das dritte und vierte Quartal derzeit nicht in Sicht. Das Kursziel für die Aktie wird bei 2,40 Euro gesehen.



Sartorius VZ. ist ein führender Labor- und Pharmazulieferer. Seit Januar weist Sartorius eine neue Segmentstruktur auf, nachdem bisher in "Biotechnologie" und "Mechatronik" untergliedert wurde. Die neue Klassifikation ist "Bioprocess Solutions", "Lab Products & Services" sowie "Industrial Weighing". Laut Euro am Sonntag kann sich das Unternehmen berechtigte Hoffnungen machen am 5. Juni in den TecDax aufzusteigen, weil Centrotherm gemäß der Fast-Exit-Regel fliegen würde. Geschäftlich läuft es bei der Firma gut. Im Q1 wuchs der Umsatz um 20,9% auf 208 Mio. Euro und das operative Ergebnis erhöhte sich um 33,2% auf 30,4 Mio. Euro.  Vor diesem Hintergrund "erscheint die jüngste Prognose des Managements konservativ". Dieses will den Umsatz und operativen Ertrag um rund 10% steigern. Die Euro am Sonntag taxiert das KGV auf 13 und sieht das Kursziel bei 60 Euro.



Aussichtsreiche Trading-Ideen

Eine Aktie, welche in den letzten Wochen eine relative Stärke bewies, war Tipp24. Während sich der Markt nach unten arbeitete, blieb der Titel stabil und markierte bei 45,9 Euro sogar ein neues Allzeithoch. Der Markt präsentiert sich seit zwei Tagen in besserer Form. Ersichtlich wird dies daran, dass viele Aktien ein gewisses Eigenleben entwickeln und nicht mehr beim kleinsten Indexrücksetzer abverkauft werden. Zuerst erholen sich die "überverkauften" Titel, aber schon wenig später sollten gerade diejenigen Aktien anspringen, welche während der Korrektur mit einer relativen Stärke überzeugten. Tipp24 ist ein derartiger Kandidat, der mit einem Stoppkurs um 41 Euro sehr spannend ist.

Das Deutschland-Geschäft wird als Spin-Off an die Börse gebracht. Aktionäre der Tipp24 erhalten diese als Sachdividende. Da der Börsengang für den Juli geplant ist, dürfte das Akkumulationsverhalten in der Aktie anhalten. Gut verlief das erste Quartal. Die Erlöse kletterten um 5,7% auf 35,4 Mio. Euro. Das EBIT stieg um 3,5% auf 12 Mio. Euro. Netto betrug das Ergebnis 1,08 Euro/Aktie (+10%).



Ein spannendes Chartbild zeigt der Ingenieur-Dienstleister Bertrandt, der u.a. für die Automobil- und Luftfahrtindustrie tätig ist. Das Unternehmen profitiert vom Outsourcing der F&E-Aktivitäten und ist vor allem von den Budgets in diesem Bereich und der Modellvielfalt abhängig. Weil der Wettbewerb hoch ist und in den Schwellenländern ein ordentliches Wachstumspotenzial lauert, dürften die Investitionen seitens der Automobilhersteller auf einem erhöhten Niveau bleiben. Themen wie Hybrid-, Elektroautos, Leichtbau und CO2-Reduktion sind Treiber des Geschäfts.

Analysten erwarten in 2012 einen Umsatzsprung auf 690 Mio. Euro und einen Ertrag von 5,22 Euro/Aktie. Für 2013 liegen die aktuellen Prognosen bei 765 Mio. Euro und 5,68 Euro/Aktie. Das 11er KGV signalisiert keine übertriebene Bewertung.

Die Aktie zeigt seit Ende April eine charttechnische Aufwärtstrendstruktur. Angesichts des freundlichen Umfelds für Automobilwerte könnte sich die Bewegung nach oben hin fortsetzen. Der Stoppkurs sollte bei 55,50 Euro platziert werden.



Lassen Sie sich diesen täglichen Service nicht entgehen. Neben dem Morning Briefing beinhaltet der Trading-Channel "Highperformance-Aktien" noch das Realmoney Trading, d.h. Trades mit echtem Geld in Echtzeit und die wöchentliche Besprechung von fundamental aussichtsreichen Aktien-Storys!
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Liebe Leser,

am Wochenanfang machten Medienberichte die Runde, dass China eine Abwrackprämie plant. Diese soll für ländliche Gebiete gelten und den Autoabsatz stimulieren. In Deutschland funktionierte dieses Modell 2009 sehr gut. Nachgefragt wurden vor allem Kleinfahrzeuge, sodass gerade in den chinesischen Landgebieten eine ähnlichen Entwicklung wahrscheinlich wäre. Ohnehin rechnet IHS mit einem Anstieg der Automobilproduktion in China um 8,5%  auf 18,68 Mio. Einheiten sowie einer Steigerung der Nachfrage um 8% auf 19,28 Mio. Fahrzeuge.

Von dieser Maßnahme profitiert der deutsche Autokonzern VW Vz., der seit über 25 Jahre in China aktiv ist. Schon 2011 setzte das Unternehmen rund ein Drittel aller Fahrzeuge dort ab. Zudem umfasst das Produktportfolio auch kleinere und kostengünstigere Fahrzeuge (im Vergleich zu BMW), welche bei einer Abwrackprämie stärker nachgefragt würden.

VW. VZ. zeigt um 128 Euro eine Stabilisierung und überzeugt auch am heutigen Dienstag mit einer relativen Stärke gegenüber dem Gesamtmarkt. Die Chance auf ein vorläufiges Tief ist vorhanden. Erst letzte Woche hat Goldman Sachs das Kursziel von 245 Euro auf 275 Euro angehoben.



Ein Aufsteiger in der Automobilbranche ist Hyundai Motors. In 2011 gelang ein 16%iges Umsatzplus auf 50,5 Mrd. Euro. Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen mit einer EBIT-Marge von 10,4% der weltweit zweitprofitabelste Autobauer hinter BMW war. Gegenüber 2010 kletterte die Marge um 160 Basispunkte. Geschuldet war diese Entwicklung u.a. den Qualitätsverbesserungen und einem moderneren Design. Erst Ende letzten Monats wurde das Absatzziel von 4,29 Mio. Einheiten (+6%) für 2012 bestätigt. Mit seinen Kleinwagen dürfte auch Hyundai einen Absatzerfolg feiern, wenn sich China für eine Abwrackprämie entscheidet.

Ohnehin beweist die Aktie relativen Stärke. Zwar befindet sich Hyundai Motors  seit April in einer Konsolidierung, aber übergeordnet ist die Notiz in der Nähe des Mehrjahreshochs. Der nachfolgende 5-Jahreschart auf Monatsbasis zeigt die hohe Trendstärke.