Liebe Leser,

im Automobilsektor wird zurzeit stark differenziert. Gefragt sind vor allem Automobilzulieferer, die sich den Themen Kraftstoffreduktion und Senkung des Gewichts widmen. Von den hohen F&E-Budgets, sowie dem Outsourcing der Aktivitäten und der zunehmenden Modellvielfalt profitiert der Ingenieurdienstleister Bertrandt. Die Unternehmensprognose geht von einem Anstieg der F&E-Ausgaben in 2012 von 20,9 Mrd. Euro auf 24,3 Mrd. Euro aus. Aufgrund der Wettbewerbssituation ist nicht mit einer nennenswerten Abnahme in den nächsten Jahren zu rechnen.

Nach neun Monaten wuchsen die Erlöse um 25% auf 518 Mio. Euro und der Ertrag nach Steuern kletterte um 27% auf 37,06 Mio. Euro. Der Konsensus erwartet eine Fortsetzung der positiven Ertragsentwicklung und nimmt für 2013 einen Nettogewinn von 5,75 Euro/Aktie an, der 2013 auf 6,17 Euro/Aktie zulegen soll. Daraus resultiert ein 10er KGV.

Die Aktie hat nach einer mehrmonatigen Seitwärtsphase den Widerstand bei 60 Euro geknackt. Jüngst stabilisierte sich Bertrandt über der Marke und bildete einen kurzfristigen Aufwärtstrend aus. Daher könnte nun ein mittelfristiger Aufwärtsimpuls starten.

Liebe Leser,

ich möchte heute zwei Swing Trading-Ideen besprechen, die auf aktuelle kurzfristige und langfristige Branchentrends abzielen. Das sind die Automobil- und Biotechnologiebranche.

Seit einigen Tagen gewinnt die Automobilbranche wieder an Schwung. Vor alle die Kurs der Hersteller BMW und VW Vz. verzeichneten deutlich Zuwächse. Es sieht nach einer kurzfristigen Branchenrotation aus, wie sie in Haussephasen sehr typisch ist. Vor dem Ausbruch aus der mehrwöchigen Konsolidierung steht Dürr.

Der Zulieferer von Lackier- und Montageanlagen für die Automobil- und Flugzeugindustrie entwickelt nach einer mehrwöchigen Konsolidierung wieder neues Momentum. Aus geschäftlicher Sicht ist das Jahr 2012 in Sack und Tüten. Denn zum Halbjahr belief sich der Auftragsbestand auf satte 2,386 Mrd. Euro (+36%) und selbst der Auftragseingang zog um weitere 1,4 Mrd. Euro (+17%) an. Die nackten Zahlen zeigen ein schönes Umsatzwachstum von 48% auf 1,163 Mrd. Euro. Gleichzeitig vervielfachte sich das Nettoergebnis auf 44 Mio. Euro bzw. 2,47 Euro/Aktie. Außerdem hob Dürr vor Wochen seinen Ausblick auf 2012 an und prognostiziert einen Umsatz von 2,5 Mrd. Euro (vorher: > 2 Mrd. Euro) und eine EBIT-Marge von 6,5 - 7% (vorher: 5,5 - 6%). Vor allem die Margenverbesserung ist sehr positiv zu beurteilen. Selbst vor 2013 braucht Dürr keine Furcht zu haben. Der Auftragsbestand "entspricht rein rechnerisch mehr als einem Jahresumsatz und sichert unsere Auslastung bis weit ins das Jahr 2013 hinein", so das Unternehmen. Daher erwartet der Konsensus für 2013 einen 7%igen Gewinnsprung auf 6,23 Euro/Aktie. Erst ab 2014 dürfte es zu einer Stagnation kommen. Zunächst sollte die hohe Sicherheit für die laufende Periode den Kurs weiter stützen.

Stoppkurs bei 50 Euro!



Weiterhin im Aufwärtstrend befinden sich die Biotechnologieaktien. Dazu genügt ein Blick auf den Nasdaq Biotechnology Index, welcher in dieser Woche ein neues Mehrjahreshoch markierte.



Am deutschen Markt lässt sich von dieser Entwicklung über die börsennotierte Beteiligungsgesellschaft BB Biotech profitieren. Denn mit Beteiligungen an Vertex, Gilead oder ISIS hält die Gesellschaft größere Anteile an wichtigen US-Biotechs. BB Biotech stellt eine jährliche Rendite von rund 10% in Aussicht, die durch Aktienrückkäufe und Ausschüttungen realisiert werden soll.

Der NAV (Net Asset Value, innerer Wert) wird aktuell auf 99,55 Euro taxiert, während der Kurs von BB Biotech nur bei 80,2 Euro notiert.

Stoppkurs um 75 Euro!

Liebe Leser,

ich möchte in diesem Beitrag auf aktuelle Trading-Chancen eingehen und erläutern, welche fundamentalen Treiber den Aktien weiteren Auftrieb geben könnten. Solche Betrachtungen führe ich jeden Tag vor Börseneröffnung im Morning Briefing (siehe Trading-Channel) durch, damit Sie schon vor dem Handelsstart über spannende Werte informiert sind.

Vor dem charttechnischen Befreiungsschlag steht Sartorius Vz. Die Aktie schließt sich dem positiven Trend bei Gesundheitsaktien an. Wichtige Standbeine sind der "Bioprocess" und "Labor"-Bereich, wo das Unternehmen zu den führenden Anbietern von Labor- und Prozesstechnologie gehört. Der aktuelle Boom in der Biotechnologiebranche dürfte zu einer anhaltend hohen Nachfrage führen. Weil biotechnologische Produktionsverfahren komplex und kostenintensiv sind, streben die Hersteller eine bessere Effizienz und Effektivität der Produktionsprozesse durch produktivere verfahrenstechnische Lösungen an, wie sie Sartorius im Portfolio hat.

Spannend ist die mittelfristige Perspektive, weil das konjunktursensible Segment "Industrial Weighing", welches noch für 14% der Erlöse steht, verkauft werden könnte. Dann läge die Konzentration auf der Biotechnologie und Life Science-Branche. Zudem soll der Umsatz bis 2015 um gut 33% auf 1 Mrd. Euro gehievt werden! Bis 2020 strebt Sartorius sogar Erlöse von rund 2 Mrd. Euro an. Dieses Wachstum soll mit einer Steigerung der Margen einhergehen. Folgende Gewinnreihe wird bisher unterstellt:

2012: 3,27 Euro/Aktie
2013: 3,98 Euro/Aktie
2014: 4,49 Euro/Aktie

Die aktuelle Bewertung mit einem KGV von 14 ist nicht mehr günstig. Allerdings würde sich diese relativieren, wenn Sartorius wirklich seinen Umsatz um über 100% in den nächsten acht Jahren steigert und die Margen verbessert. Charttechnisch dürfte jetzt der Befreiungsschlag gelingen. Die Berenberg Bank sieht das Ziel bei 65 Euro. Stoppkurs bei 54 Euro.



ProSiebenSat1 hat in den letzten Tagen mit der Konsolidierung begonnen und wird langsam wieder interessant. Die Aktie ist aus fundamentaler Sicht interessant, weil das mögliche zukünftige Wachstum unterschätzt wird.

Bis 2015 will der Konzern ein zusätzliches Umsatzpotenzial von 750 Mio. Euro realisieren, indem die Konzentration auf Online-Videos, Online-Games und Ventures verstärkt wird. Erst 35% der Zusatzerlöse sind realisiert. ProSiebenSat1 nutzt seine Vermarktungsmacht sehr geschickt. Es wird sich an spannenden Start-Ups beteiligt (Umsatz- oder Unternehmensbeteiligung) und im Gegenzug räumt der Konzern diesen freie TV-Werbezeiten ein. Damit lassen sich neue Angebote sehr simpel einem breiten Publikum präsentieren. Der Konsensus unterstellt für die nächsten Jahre folgende Gewinnreihe:

2012: 1,85 Euro/Aktie
2013: 2,04 Euro/Aktie
2014: 2,23 Euro/Aktie

Ein KGV von 10 ist angesichts der Wachstumsphantasie nicht zu teuer. Zudem zahlt ProSiebenSat1 hohe Dividenden aus. Bei einer Ausschüttung von 1,40 Euro/Aktie für 2012 beträgt die Rendite satte 7%.

Wenn die Unterstützung bei 20 Euro hält, kann in diesem Bereich mit einem Stoppkurs bei 19 Euro auf die Fortsetzung des jüngsten Aufwärtstrends spekuliert werden.

Liebe Leser,

innovative Unternehmen mit herausragenden Technologien haben die Möglichkeit traditionelle Verfahren abzulösen. Gelingt ein derartiger technologischer Durchbruch, dann können neue Standards gesetzt werden und die Erlöse sowie Gewinne steigen stark an. In diese Kategorie gehört aus meiner Sicht die LPKF Laser. Lesen Sie nachfolgend meine Einschätzung aus dem Trading-Channel vom August, die noch immer aktuell ist und wie ich bisher bei diesem Trade verfahren bin:

LPKF Laser: Löst traditionelle Verfahren ab – Unternehmen beschleunigt Wachstum!

LPKF Laser ist ein Spezialist für Lasersysteme zum Schneiden und Strukturieren von Materialien. In den letzten Jahren ist es dem Unternehmen immer wieder gelungen traditionelle Verfahren, wie Fräs- oder Sägeverfahren, abzulösen. Ein Beispiel ist das LDS-Verfahren, womit sich Schaltungslayouts auf komplexe, dreidimensionale Trägerstrukturen erzeugen lassen. Dabei schreibt der Laser das Layout direkt auf das Kunststoffelement, wodurch sich das Gewicht und Abmessung des Bauteils erheblich reduzieren. Eine Durchdringung erfuhr diese Technologie bei der Fertigung von Antennen in Handys und Smartphones. Mittlerweile setzt sie sich auch im Bereich der Tablets, Netbooks und Laptops durch. Zudem bietet LPKF Laser die Möglichkeit an mit einer Software 3D-Schaltungen zu erstellen und diese mithilfe der MicroLine 3D zu erzeugen. In diesem Jahr könnte dem Unternehmen ein wichtiger Schritt gelungen sein. Zum Halbjahr erhielt LPKF Laser Aufträge über 5 Mio. Euro für Lasersysteme zur Produktion von größeren Bauteilen, wie Antennen für Tablets. Zudem entwickelt sich eine Nachfrage nach Lasersystemen zum Schneiden von Leiterplatten. Damit scheinen für das Unternehmen neue Märkte heranzuwachsen. Zudem ist LPKF Laser letztes Jahr im Solarbereich erfolgreich gewesen. Dort konnte Ende 2011 ein 43 Mio. Euro-Rahmenvertrag abgeschlossen werden, der nun mittels Teilabrufaufträgen systematisch abgearbeitet wird. Bisher zahlte der Kunde ohne Verzögerungen und hat sich für die Lösung entschieden, weil sie ihm Kostenvorteile bringt und sich innerhalb von rund einem Jahr amortisiert. Dazu muss sich vor Augen gehalten werden, dass die Investitionen in der Solarbranche auf Eis liegen. Das System scheint dem Kunden aber einen derartig großen Nutzen zu bringen, dass sich die Investition trotzdem rentiert.

Wie im Zuge der Q1-Zahlen erläutert, fielen diese nicht so gut aus. Dafür hat LPKF Laser im zweiten Quartal deutlich an Fahrt aufgenommen und konnte ein hervorragendes Halbjahresergebnis präsentieren. Zwischen April und Juni wurden Erlöse von 29,8 Mio. Euro (+27,5%) erwirtschaftet und ein Nettogewinn von 3,647 Mio. Euro (+50,8%) erzielt! Daher beliefen sich die Umsätze nach sechs Monaten auf 50,324 Mio. Euro (+33,6%). Gleichzeitig stieg der Ertrag nach Steuern um 31,3% auf 0,42 Euro/Aktie. Für das Wachstum waren die Bereiche LDS und Other Production Equipment (Kunststoffschweißen und Solar) verantwortlich. Mittlerweile erzielt LPKF Laser gut 50% seiner Erlöse in Asien und spürt die europäische Schuldenkrise bisher nicht. Zudem hat die Diversifizierung zugenommen und die Lasersysteme richten sich an Unternehmen, die neue Maschinen aus Kostengründen oder zur Miniaturisierung ihrer Produkte erwerben und nicht primär für Kapazitätserweiterungen einkaufen. Daher wurde die Jahresprognose eines Umsatzes von 100 – 105 Mio. Euro sowie einer EBIT-Marge von 15-17% bestätigt. Es ist aus meiner Sicht möglich, dass bei einem guten Start ins vierte Quartal im Zuge der Ergebnisse zum dritten Quartal noch die Prognose angehoben wird. Die Visibilität sind zwei bis drei Monate. Ohnehin wäre die Guidance Makulatur, wenn LPKF Laser neue Großaufträge akquirieren kann, die bisher nicht in der Prognose beinhaltet sind. Analysten schätzen den Ertrag in 2012 auf 1,08 Euro/Aktie, der in 2013 auf 1,26 Euro/Aktie steigen soll. Damit beträgt das KGV nur 11.

Mit dem Halbjahreszahlen brach die Aktie bei 13 Euro aus. Auffällig war der enorme Anstieg des Handelsvolumens bei steigenden Kursen, der auf ein hohes Interesse von institutionellen Anlegern hindeutete. Mittlerweile befindet sich der Titel in einer intakten Aufwärtsbewegung und steigt in den TecDax auf.

Wie bin ich bei diesem Trade verfahren?


Am Tag der Zahlenbekanntgabe kaufte ich zu 13,35 Euro, weil neben den sehr guten Zahlen auch das charttechnische Verhalten überzeugte. Primär das hohe Kaufinteresse war ein positives Signal. Anschließend stieg LPKF Laser bis 14,50 Euro und ging in eine Konsolidierung über. Innerhalb dieser erfolgte zu 14,18 Euro die Positionsvergrößerung, weil sich an den fundamentalen Aussichten nichts geändert hat und die Aktie ihre bullische Preisreaktion beibehielt. Zudem stützte die Aufnahme in den TecDax. Nun heißt es die Gewinne möglichst lange laufen zu lassen und eine schöne Aufwärtsbewegung mitzunehmen!



Wenn Sie spannende Aktien-Storys erfahren möchte und kennenlernen wollen, wie diese in der Praxis umgesetzt werden, dann empfehle ich Ihnen meinen Trading-Channel "Highperformance-Aktien". Infos gibt es unter http://www.mastertraders.de/premium/trading-channel-info/highperformance-aktien

Hinweis zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte: Der Autor ist in der im Artikel erwähnten Aktie von LPKF Laser gerade investiert.

Liebe Leser,

am deutschen Markt gibt es traditionell wenig Aktien, die sich auf einem Allzeithoch bewegen und eine Börsenhistorie von rund einer Dekade haben. Init ist im deutschen Nebenwertesegment eine kleine Ausnahme, weil das Unternehmen seit Jahren mit einer hohen Ertragsqualität überzeugt.

Init: Profitiert vom Mobilitätstrend und Bevölkerungswachstum

Die Weltbevölkerung wird in den nächsten Jahren deutlich zunehmen und von aktuell rund 7 Mrd. Menschen auf gut 8,3 Mrd. in 2030 steigen. Damit erhöht sich auch der Drang zur Mobilität. In großen Städten ist es schon jetzt extrem unpraktisch sich mit dem eigenen PkW fort zu bewegen. Der öffentliche Nahverkehr dürfte vor diesem Hintergrund an Bedeutung gewinnen und massive Investitionen verursachen. Denn die Nahverkehrssysteme müssen aufgebaut, ausgebaut und modernisiert werden. Ein Unternehmen, welches davon profitiert, ist Init. Init gilt als der global führende Anbieter in den Bereichen Telematik- und elektronische Zahlungssysteme für Busse und Bahnen. Ziel der Lösungen ist es den Personenverkehr nicht nur attraktiver und effizienter, sondern auch schneller zu machen.  Mithilfe des Intermodal Transport Control System lässt sich das Verkehrsgeschehen steuern, da es den Standort aller Fahrzeuge sowie Störungen im Betriebsablauf darstellt und mit dispositiven Maßnahmen unterstützt.

Init ist ein ausgezeichnetes Wachstumsunternehmen. Alleine in der Periode 2006 bis 2011 stiegen die Erlöse und Gewinne in JEDEM Jahr. So legten die Umsätze von 36,3 Mio. Euro auf 88,7 Mio. Euro zu. Der Überschuss kletterte von 3,4 Mio. Euro auf 15,1 Mio. Euro. Trotz des rasantes Wachstums erhöhten sich auch die Dividenden an die Aktionäre, denn diese nahm von 0,1 Euro/Aktie auf 0,8 Euro/Aktie zu. Im ersten Halbjahr 2012 setzte sich die positive Entwicklung mit einem Umsatz von 42,05 Mio. Euro (+33,3%) und einem Überschuss von 4,955 Mio. Euro (+0,3%) fort. Der Auftragsbestand wird mit 150 Mio. Euro angegeben und dürfte sich nach Unternehmensaussagen durch zur Entscheidung anstehende Großprojekte weiter erhöhen. Erfolgreich war Init erst vor einige Wochen. Unter Federführung der Rheinbahn AG Düsseldorf wurde ein Auftrag im Volumen von 35 Mio. Euro akquiriert. Sodann prognostiziert das Unternehmen für 2012 einen Umsatz von 95 Mio. Euro und ein EBIT von 19 Mio. Euro. 2013 ist mit weiteren Steigerungen zu rechnen. Insofern nehmen Analysten ein EpS von 1,40 Euro in 2012 und 1,55 Euro in 2013 an. Damit beträgt das KGV rund 13,3. Das ist angesichts des intakten und nachhaltigen Wachstums vertretbar, zumal in den nächsten Jahren nicht mit einer signifikanten Abschwächung des Trends zu rechnen ist.

Ein Ausbruch um 21 Euro leitet ein frisches Trendfortsetzungssignal ein!




Charttechnisch und fundamental spannende Aktien bespreche ich in jeder Woche im Trading-Channel "Highperformance-Aktien".

Viele Grüße
Jörg Meyer