Die Baubeginne in den USA sind im Dezember um 16% gegenüber dem Vormonat auf das niedrigste Niveau seit 16 Jahren eingebrochen. Bauaktien wie Hochtief oder Bilfinger Berger werden derzeit mit ambitionierten Bewertungen für zyklische Bautitel gehandelt. In den Kursen steckt die Erwartungen großer Infrastrukturprojekte, die in den Emerging Markets realisiert werden können. Eine Spekulation auf weiter fallende Notierungen dieser Bauaktien scheint angemessen. Ich möchte derzeit jedoch über Nacht keine Shortpositionen halten, weil die nächste Zinssenkung von FED-Chef Bernanke nicht mehr weit entfernt sein dürfte. Mein Plan sieht so aus, dass sich mir in der Squeeze-Bewegung nach der Zinkssenkung einige Shortzertifikate auf zyklische Titel reinlege.
Kurzfristige Überlegung: Die Milliardenabschreibungen von Merrill Lynch und die schwachen Konjunkturdaten führen zu keinen neuen Verkaufswellen. Ich bin vorsichtig in einigen Titeln long!