Aus dem Klassiker “Investment Valuation”
“There are many areas in valuation where there is room for disagreement, including how to estimate true value and how long it will take for prices to adjust to true value. But there ist one point in which there can be no disagreement: Asset prices cannot be justified by merely using the arguement that there will be other investors around willing to pay a higher price in the future”
Damit ist das gegenwärtige Problem der Märkte auch schon erklärt. Der eigentliche Grund für den Crash ist nicht die Kreditkrise. Das ist der Anstoß. Aktien fallen gerade so stark, weil die Bewertungen auf breiter Basis maßlos überteuert sind.