Was United Internet heute abgeliefert hat, war eine Meisterleistung. UBS erwartet bislang 2008 einen Umsatz in Höhe von 1,675 Milliarden Euro, die WestLB rechnet mit 1,77 Milliarden Euro und ich sage, dass United Internet 2008 über 2 Milliarden Euro kommen wird. Das heißt die Aktie hat deutlich Aufwärtspotenzial, weil die Analystenschätzungen zu niedrig sind und der Marktpreis diesse Prognosen momentan widerspiegeln dürfte! Jetzt aber der Reihe nach. Fassen wir die Fakten zusammen:
Das Geschäftsjahr 2006
Umsatzanstieg um 58% auf 1267,6 Millionen Euro EBT-Anstieg um 80% auf 181 Millionen Euro EPS-Anstieg um 84% auf 0,46 Euro Anstieg der Kundenverträge von 5,03 Mio. auf 6,39 MillionenDie Prognosen von CEO Dommermuth auf der Pressekonferenz
2007 Umsatzanstieg auf 1,5 Milliarden Euro 2007 EBT-Erwartung bei 240 Millionen Euro (mit Sondererlösen) 2008 EBT von 240 Millionen Euro (ohne Sondererlöse)Warum ich glaube, dass Dommermuth tiefstapelt
Einerseits ist das organische Wachstum immer noch hoch. Im WebHosting-Segment verläuft die Expansion in ausländische Märkte nach Plan. Neue Produktinnovatioen, die den Kunden 6 Millionen Kunden angeboten werden können, dürften für ordentliche Cross-Selling-Umsätze sorgen (zum Beispiel Einstieg in OnlineGames und Office-Software). Mit dem 4DSL-Angebot (inkl. Handy-Flatrate) wird United Internet im DSL-Markt weiter eine führende Rolle bei der Kundengewinnung einnehmen. Wo ist eine mögliche Übernahme in den Planungen enthalten? Gar nicht, liebe Leser. United Internet ist ein Cashflow-Monster. Mit Kreditzusagen der Banken steht dem Unternehmen der Betrag von bis zu 1 Milliarde Euro für eine Übernahme zur Verfügung (hatte Dommermuth vor einigen Monaten gegenüber dem Handelsblatt geäußert). Ich rechne damit, dass eine große Übernahme irgendwann in den nächsten zwei Jahren kommen wird. Mögliche Targets sind internationale Web-Portale. Der Multiplikator-Effekt einer höheren Userreichweite für die Produktverkäufe darf nicht unterschätzt werden, das hat die Web.de-Integration eindrucksvoll bewiesen.Fazit: Die fantastische Wachstumsstory von United Internet ist noch lange nicht zu Ende!