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Information zum Blog
Jörg Meyer
Diplom-Volkswirt (Univ.)
joerg.meyer[at]mastertraders.de
Herausarbeitung von Investment- und Tradingideen mit überdurchschnittlichen Kurschancen für einen Zeitraum von Tagen bis Monaten bei konsequenter Risikominimierung.
Darüberhinaus wird das "Wie" des Tradings besprochen und allgemeines Know How für erfolgreiches Handeln auf kurz- bis mittelfristiger Ebene vermittelt.
Realisierte Performance im jeweiligen Jahr
2007: +220%
2008: +12%
2009: +215%
2010: +75%
2011: +23%
2012: +36% | 18.287 € (Bescheinigung)
2013: +52% | 26.281 € (Bescheinigung)
2014: +19% | 9.415 € (Bescheinigung)
2015: +32% | 15.904 € (Bescheinigung)
Zuletzt beendete Trades im Trading-Channel
Steico: +20%
W&W: -2,5%
Windeln.de: +5%
Sixt: +16,5%
Biotest Vz.: +15%
Verbio: +5%
OHB: -2,3%
Jenoptik: -1,7%
GFT: -3,2%
Ströer: +8%
Hugo Boss: +3,2%
Wacker Chemie: -8%
Nordex: +7,2%
Lufthansa: +6,5%
Datagroup: -4,3%
TeleColumbus: +7%
Freenet: +12%
WCM: +25%
Süss Microtec: +40%
Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Jörg Meyer handelt regelmäßig mit in diesem Blog besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.
Diplom-Volkswirt (Univ.)
joerg.meyer[at]mastertraders.de
Herausarbeitung von Investment- und Tradingideen mit überdurchschnittlichen Kurschancen für einen Zeitraum von Tagen bis Monaten bei konsequenter Risikominimierung.
Darüberhinaus wird das "Wie" des Tradings besprochen und allgemeines Know How für erfolgreiches Handeln auf kurz- bis mittelfristiger Ebene vermittelt.
Realisierte Performance im jeweiligen Jahr
2007: +220%
2008: +12%
2009: +215%
2010: +75%
2011: +23%
2012: +36% | 18.287 € (Bescheinigung)
2013: +52% | 26.281 € (Bescheinigung)
2014: +19% | 9.415 € (Bescheinigung)
2015: +32% | 15.904 € (Bescheinigung)
Zuletzt beendete Trades im Trading-Channel
Steico: +20%
W&W: -2,5%
Windeln.de: +5%
Sixt: +16,5%
Biotest Vz.: +15%
Verbio: +5%
OHB: -2,3%
Jenoptik: -1,7%
GFT: -3,2%
Ströer: +8%
Hugo Boss: +3,2%
Wacker Chemie: -8%
Nordex: +7,2%
Lufthansa: +6,5%
Datagroup: -4,3%
TeleColumbus: +7%
Freenet: +12%
WCM: +25%
Süss Microtec: +40%
Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Jörg Meyer handelt regelmäßig mit in diesem Blog besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.
Jörg Meyers Trading Channel besteht aus einem Trading Tagebuch für mittelfristige Strategiebesprechungen
und einem Live Trading Ticker für neue Käufe, Verkäufe und kurze Marktkommentare.
Jörg Meyer schrieb am
Montag, 25.04. in seinem Trading Tagebuch:
Liebe Trader,
für Breakout-Trader ergibt sich heute eine Chance bei Sixt. Die Aktie hatte vor einigen Wochen einen Pivotal Point gebildet. Was war geschehen?
Die Dividende von 1,50 Euro/Aktie lag über den Erwartungen.
Man hat ein kleines ...
Außerdem verfasste er in den letzten Tagen 0 Meldungen in seinem Live Trading Ticker, die unmittelbar an seine Kunden per Mail gesendet wurden:
| Live Trading Ticker |
| 31.12. 16:24 Uhr ******************* |
| 29.12. 11:07 Uhr ******************* |
| 20.12. 13:20 Uhr Gekauft 400 H&R (775700) zu 15,60 Euro |
| 15.12. 10:06 Uhr Verkauft 60 MTU zu 107,45 Euro (+38%) |
| 05.12. 16:20 Uhr Zugekauft 600 Kontron (605395) zu 2,855 Euro |
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Highperformance-Aktien
Reales 50.000 € Trading-Depot
Reales 50.000 € Trading-Depot
Kategorie: Real Money-Trading |
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Montag, 15. November 2010
Dax vor Jahreshoch - welche Aktien ziehen mit?
Liebe Leser,
der Dax hat über die letzten Tage seitwärts konsolidiert. Bei vielen Einzeltiteln gab es stattdessen kurze und heftige Konsolidierungen über die Zeitachse. Die Chancen für antizyklische Käufe waren da. Wenn der Markt schon wieder für ein neues Hoch bereits ist, dann muss man den Fokus auch auf Momentum- und Trend-Aktien richten, die eine gewisse Leichtigkeit nach oben zeigen. Welche Titel sind die charttechnisch stark?
der Dax hat über die letzten Tage seitwärts konsolidiert. Bei vielen Einzeltiteln gab es stattdessen kurze und heftige Konsolidierungen über die Zeitachse. Die Chancen für antizyklische Käufe waren da. Wenn der Markt schon wieder für ein neues Hoch bereits ist, dann muss man den Fokus auch auf Momentum- und Trend-Aktien richten, die eine gewisse Leichtigkeit nach oben zeigen. Welche Titel sind die charttechnisch stark?
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Mittwoch, 10. November 2010
Kategorie: Trading Know-How |
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Das Lauern auf günstige Einstiege hat begonnen!
Liebe Leser,
in den letzten Tage fehlte dem Markt die Leichtigkeit. In einer Haussephase kann man anhand des Funktionierens von Breakout-Strategien recht gut erkennen, wie die aktuelle Verfassung ist. Finden Vorstöße auf neue Hochs statt und führen diese zu Anschlussgewinnen, dann lässt sich das Umfeld als gesund einstufen. Kommt es hingegen während des Ausbruchsversuch zu Verkaufsdruck, sodass die Breakouts gar nicht gelingen bzw. nach einer sehr kurzen Bewegung wieder abverkauft werden, dann ist Vorsicht geboten.
Werfen wir dazu einen Blick auf den Dax-Chart. Als die quälende Seitwärtsbewegung am 13.10. bei 6400 Punkten verlassen wurde, liefen die Ausbrüche bei Einzelaktien ohne Probleme (siehe Bechtle, Continental, Gildemeister United Internet, Volkswagen Vz, VTG). Nunmehr haben wir eine Situation, wo es nur noch wenige Aktien mit einer ausgedehnten Konsolidierung nahe des 52-Wochenhochs gibt. Und genau bei diesen Verlaufen die Ausbruchsversuche extrem schwerfällig. Aktuelle Beispiele sind Deutz und Indus Holding. Die Breakouts starten kurz an, aber werden sofort zu Gewinnmitnahmen genutzt. Das war vor einigen Woche gegenteilig. Hinzu kommt die starke Korrekturanfälligkeit. Ich hatte es vor einigen Tagen schon im Trading-Channel geschrieben, dass immer mehr Aktien zu kurzen und heftigen Konsolidierungen neigen. Das ist zwar in starken Aufwärtsphasen nicht ungewöhnlich, lässt aber beim prozyklischen Kauf von Trend-Aktien das Risiko deutlich ansteigen.
Die erfreuliche Perspektive ist die baldige Wahrscheinlichkeit für antizyklische Trading-Käufe. Meisten fallen Konsolidierungen fiel heftiger aus, als der vorangegangene Anstieg. Binnen drei oder vier Tagen kann ein Großteil der Gewinn, welche über Wochen aufgebaut wurden, negiert werden. Gleichzeitig stellen diese Bewegungen eine hervorragende Kaufchance dar, denn in einer Haussebewegungen setzt sich die übergeordnete Trendbewegung im Anschluss fort. Durch die Konsolidierung ergeben sich schnell wieder Kurschancen von 30-50%. Rein vom Muster, wie derartige Bewegungen ablaufen, sind gut am Chart von LPKF Laser zu sehen. Mithilfe antizyklischer Trading-Techniken wird versucht das lokale Tief zu treffen.
Fazit: In der nächsten Konsolidierung ist es das Ziel einige Aktien günstig abzustauben, um sich für die Jahresendbewegung optimal zu positionieren. Im Trading-Channel können Sie mein Vorgehen verfolgen.
in den letzten Tage fehlte dem Markt die Leichtigkeit. In einer Haussephase kann man anhand des Funktionierens von Breakout-Strategien recht gut erkennen, wie die aktuelle Verfassung ist. Finden Vorstöße auf neue Hochs statt und führen diese zu Anschlussgewinnen, dann lässt sich das Umfeld als gesund einstufen. Kommt es hingegen während des Ausbruchsversuch zu Verkaufsdruck, sodass die Breakouts gar nicht gelingen bzw. nach einer sehr kurzen Bewegung wieder abverkauft werden, dann ist Vorsicht geboten.
Werfen wir dazu einen Blick auf den Dax-Chart. Als die quälende Seitwärtsbewegung am 13.10. bei 6400 Punkten verlassen wurde, liefen die Ausbrüche bei Einzelaktien ohne Probleme (siehe Bechtle, Continental, Gildemeister United Internet, Volkswagen Vz, VTG). Nunmehr haben wir eine Situation, wo es nur noch wenige Aktien mit einer ausgedehnten Konsolidierung nahe des 52-Wochenhochs gibt. Und genau bei diesen Verlaufen die Ausbruchsversuche extrem schwerfällig. Aktuelle Beispiele sind Deutz und Indus Holding. Die Breakouts starten kurz an, aber werden sofort zu Gewinnmitnahmen genutzt. Das war vor einigen Woche gegenteilig. Hinzu kommt die starke Korrekturanfälligkeit. Ich hatte es vor einigen Tagen schon im Trading-Channel geschrieben, dass immer mehr Aktien zu kurzen und heftigen Konsolidierungen neigen. Das ist zwar in starken Aufwärtsphasen nicht ungewöhnlich, lässt aber beim prozyklischen Kauf von Trend-Aktien das Risiko deutlich ansteigen.
Die erfreuliche Perspektive ist die baldige Wahrscheinlichkeit für antizyklische Trading-Käufe. Meisten fallen Konsolidierungen fiel heftiger aus, als der vorangegangene Anstieg. Binnen drei oder vier Tagen kann ein Großteil der Gewinn, welche über Wochen aufgebaut wurden, negiert werden. Gleichzeitig stellen diese Bewegungen eine hervorragende Kaufchance dar, denn in einer Haussebewegungen setzt sich die übergeordnete Trendbewegung im Anschluss fort. Durch die Konsolidierung ergeben sich schnell wieder Kurschancen von 30-50%. Rein vom Muster, wie derartige Bewegungen ablaufen, sind gut am Chart von LPKF Laser zu sehen. Mithilfe antizyklischer Trading-Techniken wird versucht das lokale Tief zu treffen.
Fazit: In der nächsten Konsolidierung ist es das Ziel einige Aktien günstig abzustauben, um sich für die Jahresendbewegung optimal zu positionieren. Im Trading-Channel können Sie mein Vorgehen verfolgen.
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Freitag, 05. November 2010
Kategorie: Real Money-Trading |
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Trading-Channel Highlight: +36% in 16 Handelstagen
Liebe Leser,
beim Trading ist es gar nicht so wichtig, dass jeder Schuss ein Treffer ist. Unter dem Strich kann man sogar profitabel handeln, wenn auf einen Gewinntrade zwei Verlusttrades kommen. Es ist immer eine Frage, wie man mit dem Risiko umgeht. Minimiere ich dieses und halte Verluste konsequent klein, dann reichen wenige Gewinntrades, um das Depot zu steigern. Ich persönlich versuche das Risiko bei der Eröffnung von Trades auf drei bis sieben Prozent zu begrenzen.
Ein Highlight in den letzten Tagen war Sartorius Vz.. Die Aktie hatte ich am 13. Oktober als Nachzügler zu 18 Euro gekauft (siehe Trading-Channel). Am gestrigen Donnerstag war der Zeitpunkt für Gewinnmitnahmen gekommen. Zu 24,50 Euro erfolgte der Verkauf. Performance: +36%! Entscheidend für diesen Trade war für mich die charttechnische und fundamentale Kombination, welche ich ausführliche meinen Abonnenten erläutert hatte. Charttechnisch standen die Ampeln auf grün, weil die Aktie ihre Bodenbildung verlassen hatte. Meine fundamentale Begründung war, dass die zyklische Mechatronik-Sparte durch den Konjunkturaufschwung geflügelt wird und den Gewinn nach oben hebeln würde. Die zweite Sparte "Biotechnologie" verzeichnet ein stabiles Geschäft. Im Zuge dessen steuert Sartorius Vz. auf ein neues Rekordjahr hin mit Erlösen um 630 Mio. Euro und einem EpS von 1,80 Euro. Auf dieser Basis lag das KGV um 10, als die Aktie bei 18 Euro ausbrach. Dazu muss man wissen, dass dem Titel in der Vergangenheit immer ein Bonus in Form einer Höherbewertung zugestanden wurde. Die Höchstkurse liegen um 40 Euro.
Anhand des nachfolgenden Charts sehen Sie die Vorgehensweise des Sartorius VZ.-Trades.
Fazit: Wenn Sie zukünftig sehen wollen, wie ich beim Trading vorgehen, dann empfehle ich Ihnen meinen Trading-Channel. Dieser ist auch für Börsianer mit einer Depotgröße von 3.000-50.000 Euro geeignet.
beim Trading ist es gar nicht so wichtig, dass jeder Schuss ein Treffer ist. Unter dem Strich kann man sogar profitabel handeln, wenn auf einen Gewinntrade zwei Verlusttrades kommen. Es ist immer eine Frage, wie man mit dem Risiko umgeht. Minimiere ich dieses und halte Verluste konsequent klein, dann reichen wenige Gewinntrades, um das Depot zu steigern. Ich persönlich versuche das Risiko bei der Eröffnung von Trades auf drei bis sieben Prozent zu begrenzen.
Ein Highlight in den letzten Tagen war Sartorius Vz.. Die Aktie hatte ich am 13. Oktober als Nachzügler zu 18 Euro gekauft (siehe Trading-Channel). Am gestrigen Donnerstag war der Zeitpunkt für Gewinnmitnahmen gekommen. Zu 24,50 Euro erfolgte der Verkauf. Performance: +36%! Entscheidend für diesen Trade war für mich die charttechnische und fundamentale Kombination, welche ich ausführliche meinen Abonnenten erläutert hatte. Charttechnisch standen die Ampeln auf grün, weil die Aktie ihre Bodenbildung verlassen hatte. Meine fundamentale Begründung war, dass die zyklische Mechatronik-Sparte durch den Konjunkturaufschwung geflügelt wird und den Gewinn nach oben hebeln würde. Die zweite Sparte "Biotechnologie" verzeichnet ein stabiles Geschäft. Im Zuge dessen steuert Sartorius Vz. auf ein neues Rekordjahr hin mit Erlösen um 630 Mio. Euro und einem EpS von 1,80 Euro. Auf dieser Basis lag das KGV um 10, als die Aktie bei 18 Euro ausbrach. Dazu muss man wissen, dass dem Titel in der Vergangenheit immer ein Bonus in Form einer Höherbewertung zugestanden wurde. Die Höchstkurse liegen um 40 Euro.
Anhand des nachfolgenden Charts sehen Sie die Vorgehensweise des Sartorius VZ.-Trades.
Fazit: Wenn Sie zukünftig sehen wollen, wie ich beim Trading vorgehen, dann empfehle ich Ihnen meinen Trading-Channel. Dieser ist auch für Börsianer mit einer Depotgröße von 3.000-50.000 Euro geeignet.
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Montag, 01. November 2010
Diese Trading-Strategien funktionieren bevorzugt: Tradingideen für die neue Börsenwoche!
Liebe Leser,
welche Tradingstrategien funktionieren zur Zeit am Markt?
Eine Trefferquote von 85% weist die Darvas Strategie gerade am deutschen Aktienmarkt auf. Dabei liegt die Konzentration auf Trend-Aktien, die sich über die letzten Tage oder Wochen in einer bullischen Konsolidierungsformation im Bereich des 52-Wochenhochs bewegt haben. In Haussephasen werden solche Verläufe gerne mit einem dynamischen Aufwärtsimpuls nach oben aufgelöst. Die Aktie von Wacker Chemie zeigt so eine charttechnische Ausgangslage und ich denke es macht Sinn hier mitzugehen, wenn im Bereich von 150 Euro Kaufdruck aufkeimt. Stoppkurs um 145 Euro!
Andererseits fällt auf, dass der Markt seinen Fokus immer mehr auf Nachzügler richtet, die fundamental überzeugen können und bisher nicht aufgegriffen wurden. Im Trading-Channel geführten Realgeld Trading-Depot wurde zuletzt zwei derartige Aktien gekauft und nun kommt bei diesen herrliche Aufwärtsdynamik rein.
Überzeugend finde ich in diesem Zusammenhang die Aktie von Elexis - ein Unternehmen mit dem Schwerpunkt Fertigungsautomatisierung sowie Antriebstechnik und Qualitätskontrolle. Zum Halbjahr lag der Umsatz mit 63,4 Mio. Euro noch um drei Prozent unter dem Vorjahr. Im letzten Jahr profitierte Elexis noch von hohen Auftragsbeständen. Dafür konnte das EBIT um über 80% auf 4 Mio. Euro bei einer gleichzeitigen Verbesserung der Marge von 3,4% auf 6,3% erhöht werden. Der Gewinn je Aktie landete bei 0,25 Euro. Die Auftragseingänge zeigen sich mit 71,8 Mio. Euro (+13,4%) auf einem vielversprechenden Weg. Darüberhinaus war der operative Cashflow mit 3,3 Mio. Euro wieder positiv. Mit einer Exportquote von knapp 60% profitiert Elexis von der zunehmenden industriellen Fertigung in Ländern wie Brasilien, China und Indien. Prozessoptimierungen sowie Effizienzsteigerung gewinnen dort zusehends an Bedeutung. Ende August bestätigt Vorstand Koepp, dass sich der "grundsätzlich positive Trend" des ersten Halbjahres im dritten Quartal fortgesetzt hat. Dominiert wird das Wachstum durch die BRIC-Staaten, während die USA beispielsweise noch deutlich zurückliegen.
Im Gesamtjahr werden Auftragseingänge von 140-150 Mio. Euro, Umsätze von 135-140 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge von 6-8 Prozent erwartet. Eine mögliche Anhebung der Prognose ist nicht ausgeschlossen, insofern noch einige Aufträge akquiriert werden konnten. In 2011 sollte die Marge dann auf über 10% steigen. Beim Gewinn je Aktie könnten infolge bis zu 1,20 Euro/Aktie drin sein. KGV damit um 10.
Die Charttechnik zeigt, dass Elexis dabei ist wieder Aufwärtsschwung zu entwickeln. Ich denke man kann hier mitgehen, Stoppkurs knapp unter 11,50 Euro auf Schlusskursbasis.
welche Tradingstrategien funktionieren zur Zeit am Markt?
Eine Trefferquote von 85% weist die Darvas Strategie gerade am deutschen Aktienmarkt auf. Dabei liegt die Konzentration auf Trend-Aktien, die sich über die letzten Tage oder Wochen in einer bullischen Konsolidierungsformation im Bereich des 52-Wochenhochs bewegt haben. In Haussephasen werden solche Verläufe gerne mit einem dynamischen Aufwärtsimpuls nach oben aufgelöst. Die Aktie von Wacker Chemie zeigt so eine charttechnische Ausgangslage und ich denke es macht Sinn hier mitzugehen, wenn im Bereich von 150 Euro Kaufdruck aufkeimt. Stoppkurs um 145 Euro!
Andererseits fällt auf, dass der Markt seinen Fokus immer mehr auf Nachzügler richtet, die fundamental überzeugen können und bisher nicht aufgegriffen wurden. Im Trading-Channel geführten Realgeld Trading-Depot wurde zuletzt zwei derartige Aktien gekauft und nun kommt bei diesen herrliche Aufwärtsdynamik rein.
Überzeugend finde ich in diesem Zusammenhang die Aktie von Elexis - ein Unternehmen mit dem Schwerpunkt Fertigungsautomatisierung sowie Antriebstechnik und Qualitätskontrolle. Zum Halbjahr lag der Umsatz mit 63,4 Mio. Euro noch um drei Prozent unter dem Vorjahr. Im letzten Jahr profitierte Elexis noch von hohen Auftragsbeständen. Dafür konnte das EBIT um über 80% auf 4 Mio. Euro bei einer gleichzeitigen Verbesserung der Marge von 3,4% auf 6,3% erhöht werden. Der Gewinn je Aktie landete bei 0,25 Euro. Die Auftragseingänge zeigen sich mit 71,8 Mio. Euro (+13,4%) auf einem vielversprechenden Weg. Darüberhinaus war der operative Cashflow mit 3,3 Mio. Euro wieder positiv. Mit einer Exportquote von knapp 60% profitiert Elexis von der zunehmenden industriellen Fertigung in Ländern wie Brasilien, China und Indien. Prozessoptimierungen sowie Effizienzsteigerung gewinnen dort zusehends an Bedeutung. Ende August bestätigt Vorstand Koepp, dass sich der "grundsätzlich positive Trend" des ersten Halbjahres im dritten Quartal fortgesetzt hat. Dominiert wird das Wachstum durch die BRIC-Staaten, während die USA beispielsweise noch deutlich zurückliegen.
Im Gesamtjahr werden Auftragseingänge von 140-150 Mio. Euro, Umsätze von 135-140 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge von 6-8 Prozent erwartet. Eine mögliche Anhebung der Prognose ist nicht ausgeschlossen, insofern noch einige Aufträge akquiriert werden konnten. In 2011 sollte die Marge dann auf über 10% steigen. Beim Gewinn je Aktie könnten infolge bis zu 1,20 Euro/Aktie drin sein. KGV damit um 10.
Die Charttechnik zeigt, dass Elexis dabei ist wieder Aufwärtsschwung zu entwickeln. Ich denke man kann hier mitgehen, Stoppkurs knapp unter 11,50 Euro auf Schlusskursbasis.
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Montag, 25. Oktober 2010
Top-Nebenwert vor Trendfortsetzung!
Liebe Leser,
der Markt ist momentum-getrieben und im letzten Blogbeitrag hatte ich aufzeigt, welche explosive Kombination aus Charttechnik und Fundamentals möglich ist. Aus meiner Sicht steht die Aktie der Süss Microtec vor dem nächsten Momentum-Impuls.
Vor einigen Wochen berichtete das Unternehmen von einer hervorragenden Entwicklung bei den Auftragseingänge. Eigentlich wurde für das dritte Quartal ein Ordervolumen von ca. 40 Mio. Euro prognostiziert. Jetzt zeichnen sich satte 55 Mio. Euro ab. Wie es vom Unternehmen heißt, entwickeln sich alle Märkte und Produktlinien besser als erwartet. Für das vierte Quartal werden weitere 35 Mio. Euro an neuen Aufträgen angepeilt. Sodann sollte sich der Auftragseingang für 2010 am Jahresende bei 170 Mio. Euro ansiedeln, was einem Zuwachs von über 75% entsprechen würde. Die Jahresprognose für 2010 bestätigte Süss Microtec (Umsatz: 140 Mio. Euro, positives EBIT und Free Cashflow).
Die Prognose bleibt deshalb unverändert, weil zwischen den Auftragseingängen und der Umsatzrealisierung rund sechs bis neun Monate liegen. Insofern werden sich die jüngsten Orders in den Zahlen zum ersten bzw. zweiten Quartal 2011 widerspiegeln. Nach Aussagen von CFO Knopp wird das Unternehmen mit einem Auftragsbestand von 100 Mio. Euro ins nächste Geschäftsjahr starten. Das wäre eine solide Basis, um die für 2010 geplanten Umsätze in 2011 weiter zu steigern. Die neuesten Analystenschätzungen beinhalten Umsatzerlöse von 165 Mio. Euro und ein EpS von 0,69 Euro, sodass das KGV bei nur 8,5 liegt.
Kürzlich befand sich Süss Microtec auf Roadshow. Warburg Research hat die wichtigsten Fakten zusammengefasst:
Charttechnisch zeigt die Aktie einen intakten Aufwärtstrend und hat zuletzt im Bereich des 52-Wochenhochs konsolidiert. Die Momentum-Entwicklung in den letzten Tagen lässt auf einen baldigen Ausbruchsversuch schließen, durch welchen die Trendfortsetzung eingeleitet werden sollte.
Fazit: Eine moderate Bewertung, ein viel versprechendes Marktpotenzial und charttechnisch explosiv!
der Markt ist momentum-getrieben und im letzten Blogbeitrag hatte ich aufzeigt, welche explosive Kombination aus Charttechnik und Fundamentals möglich ist. Aus meiner Sicht steht die Aktie der Süss Microtec vor dem nächsten Momentum-Impuls.
Vor einigen Wochen berichtete das Unternehmen von einer hervorragenden Entwicklung bei den Auftragseingänge. Eigentlich wurde für das dritte Quartal ein Ordervolumen von ca. 40 Mio. Euro prognostiziert. Jetzt zeichnen sich satte 55 Mio. Euro ab. Wie es vom Unternehmen heißt, entwickeln sich alle Märkte und Produktlinien besser als erwartet. Für das vierte Quartal werden weitere 35 Mio. Euro an neuen Aufträgen angepeilt. Sodann sollte sich der Auftragseingang für 2010 am Jahresende bei 170 Mio. Euro ansiedeln, was einem Zuwachs von über 75% entsprechen würde. Die Jahresprognose für 2010 bestätigte Süss Microtec (Umsatz: 140 Mio. Euro, positives EBIT und Free Cashflow).
Die Prognose bleibt deshalb unverändert, weil zwischen den Auftragseingängen und der Umsatzrealisierung rund sechs bis neun Monate liegen. Insofern werden sich die jüngsten Orders in den Zahlen zum ersten bzw. zweiten Quartal 2011 widerspiegeln. Nach Aussagen von CFO Knopp wird das Unternehmen mit einem Auftragsbestand von 100 Mio. Euro ins nächste Geschäftsjahr starten. Das wäre eine solide Basis, um die für 2010 geplanten Umsätze in 2011 weiter zu steigern. Die neuesten Analystenschätzungen beinhalten Umsatzerlöse von 165 Mio. Euro und ein EpS von 0,69 Euro, sodass das KGV bei nur 8,5 liegt.
Kürzlich befand sich Süss Microtec auf Roadshow. Warburg Research hat die wichtigsten Fakten zusammengefasst:
"CFO Knopp zeigte sich hinsichtlich der Möglichkeiten im Markt für Substrate Bonder äußerst zuversichtlich. Es wird weiter davon ausgegangen, dass der Bonder-Markt weltweit um das Fünffache von ca. USD 100 Mio. in 2009 auf über USD 500 Mio. in 2013 wächst. Treiber ist hier das Thema "3D Integration", das für wesentliche Teile der zukünftigen Halbleiterproduktion als unvermeidlich gilt.
Zur Erinnerung: Der Bonder-Markt lässt sich als Duopol mit Süss als einem der beiden Player charakterisieren (derzeit Nr. 2 mit einem 25-30%igen Marktanteil, Marktführer ist die österreichische EVG). Selbst wenn Süss nur den eigenen Marktanteil verteidigen kann (obwohl gute Chancen für das Erreichen der Marktführerschaft bestehen), ergeben sich daraus zusätzliche Erlöse in Höhe von EUR 80-100 Mio. in den nächsten 3-4 Jahren. Dies würde auf Konzernebene ein Umsatzpotenzial von EUR 200-250 Mio. bedeuten. Ein deutlicherer Anstieg der Auftragseingänge für Bonder ist für H2 2011 zu erwarten.
Hohe Eintrittsbarrieren: Durch die sehr komplexe Technologie von Substrate Bondern (Handhabung von 300mm-Wafern im Wert von bis zu >EUR 100 Tsd., die dünner als ein Blatt Papier sind) sind die Eintrittsbarrieren in den Bonder-Markt äußerst hoch. Entsprechend könnten größere Anlagenhersteller (z.B. Applied Materials) bei Interesse an einem Markteintritt eine Akquisition (entweder Süss MicroTec oder EVG) als einen angemessenen Weg ansehen. Der Bonder-Markt könnte über einen Zeitraum von 5-7 Jahren auf ein Marktvolumen von >USD 1 Mrd. anwachsen."
Charttechnisch zeigt die Aktie einen intakten Aufwärtstrend und hat zuletzt im Bereich des 52-Wochenhochs konsolidiert. Die Momentum-Entwicklung in den letzten Tagen lässt auf einen baldigen Ausbruchsversuch schließen, durch welchen die Trendfortsetzung eingeleitet werden sollte.
Fazit: Eine moderate Bewertung, ein viel versprechendes Marktpotenzial und charttechnisch explosiv!
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