Liebe Leser,

die EZB wird zum Gläubiger für europäische Staaten und ist bereit in beliebigem Umfang Staatsaleihen aufzukaufen, sofern es erforderlich ist. Das Risiko eines Staatsbankrotts eines großen EU-Landes ist damit verschwunden! Die EZB hat den Zielkonflikt auf ein potenzielles Inflationsproblem reduziert, wobei nach jetzigem Stand der Dinge von keinen Inflationsgefahren auszugehen ist.

Europäische Anleihen sind jetzt sicher! Die Frage aller Fragen lautet: Was macht jetzt das Fluchtkapital, das aus Angst vor dem totalen Euro-Kollaps in den Schweizer Raum geflohen ist und das teilweise bei Anleihenauktionen sicherer Staaten eine Negativverzinsung in Kauf genommen hat? Meine These: Das Kapital wird aus der Schweiz nun teilweise wieder zurückommen in den Euro-Raum!

In einem ausführlichen Blog-Beitrag hatte ich die Situation bei EUR/CHF analysiert. Mein Ansatz war, dass ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis für einen hochgehebelten Trade vorliegt, weil die Schweizer Nationalbank den EUR/CHF Kurs stützt. Das Problem bei einem hochgehelten Trade sind die Finanzierungskosten. Wenn es zulange dauert bis ein Anstieg bei EUR/CHF stattfindet, fressen einen die Finanzierungskosten auf. Darum ist das Timing bei einer solchen Spekulation extrem wichtig. Gestern bin ich in den EUR/CHF Trade einstiegen (siehe Trading Channel). Meiner Meinung nach ist die EZB-Entscheidung der Pivotal Point!

Fazit: Pivotal Point! Topp, die Wette gilt!

Liebe Trader,

am 05. und am 06. Oktober veranstalten wir (Simon Betschinger und Martin König) im Trader Hotel in Lohr (bei Frankfurt) ein intensives Trading Praxis-Seminar. Am Freitag geht es mit Live Trading los und am Samstag wird praxisrelevante Theorie vermittelt. Nach diesen beiden Tagen werden Sie gelernt haben, auf welchen Grundsätzen erfolgreiches Trading basiert. Es wird kein langweiliges Psychologiegelaber geben und wir werden auch nicht erklären wie man eine Trendlinie zeichnet. Diese Themen bedienen andere genug. Wir werden uns auf konkret definierte Handelstaktiken und Trading-Strategien konzentrieren und Ihnen zeigen wie der Identifikationsprozess chancenreicher Aktien genau abläuft. Unser Ziel ist klar definiert. Am Sonntag nach dem Seminar werden Sie wissen wie man mit Plan und systematisch an den Märkten agieren kann.

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• Bei Fragen erreichen Sie uns auch telefonisch: +49 (0) 71 21 - 93 93 694

In dem Seminar werden sowohl kurzfristige Handelsansätze im DayTrading-Bereich vorgestellt, als auch mittelfristige Trading-Muster besprochen, die auf große Bewegungen (Stichwort: Big Money Trade) und eine Haltedauer von einigen Wochen bis mehrere Monate hinauslaufen. Einige der Themen, die besprochen werden sind unter anderem:

1. Live Trading und Handelsvorbereitung. Am Freitag liegt der Schwerpunkt auf Live Trading mit einem 100.000€ Realgeld-Depot. Wir werden eine hohe Aktivität im Index-Bereich fahren und dafür auf systematische antizyklische Einstiege zurückgreifen. Für das Aktien-Trading werden wir vor allem besprechen wie die Watchlist-Erstellung funktioniert, sprich wie man die aussichtsreichsten Aktien identifizieren kann.
2. DayTrading-Muster im DAX. Der DAX muss anders gehandelt werden als in Aktien. Es bieten sich vor allem antizyklische Einstiege an. Wir geben unsere Trading-Erfahrungen weiter, die wir mit systematisierten Handelssystemen gemacht haben und zeigen wo die markanten Chartmarken liegen, an denen der DAX häufig mit hoher Präzision Wendepunkte ausbildet.
3. Aktien wie 3D Systems, die in ihren Trend schnelle 50% nach oben laufen, können ein Depot immens beflügeln. Wie kann man solche Trend-Aktien systematisch screenen und dann fundamental bewerten? Wir besprechen das CANSLIM-Kriterum als Filterwerkzeug und wie man dann mit Hilfe einer Steady State Bewertungsmethode das fundamentale Kurspotenzial abschätzen kann. Nach dem Seminar werden Sie ein Gefühl dafür entwickelt haben, ob Aktien fundamental überbewertet oder überteuert sind.
4. Der größte Feind eines Traders ist die Markteffizienz. Wir erklären was sich dahinter verbirgt und warum die einzige Gewinn-Chance, um den Markt zu schlagen, darin besteht, systematisch Marktineffizienzen auszunutzen.
5. Wie geht eigentlich Fundamentalanalyse? Fundamentalanalyse bedeutet nicht, gute Unternehmen zu finden. Diesem Irrtum unterliegen viele. Wir zeigen in einer knappen Viertelstunde wie sich der faire Wert einer Aktie berechnet und welche Bedeutung Kennziffern wie das KGV oder das KUV in diesem Zusammenhang haben.
6. Nachdem eine Trend-Aktie identifiziert und das fundamentale Aufwärtspotenzial bestimmt wurde, ist der nächste Schritt den Einstieg in die Position zu finden. Wir besprechen hier wann genau der richtige Zeitpunkt ist, um in die Position einzusteigen.
7. Die 10 wichtigsten Trader Regeln, die jederzeit beachtet weden müssen
8. Die 10 besten Handelsstrategie berühmter Trader. Wir schauen uns an welche Trading-Philosophien die größten Trader und Investoren entwickelt haben und welche Schlussfolgerungen wir daraus ziehen können. Bekannte Namen, mit denen wir uns beschäftigen werden, sind zum Beispiel Linda Raschke, William O‘Neil aber auch Peter Lynch oder Warren Buffett. Ja, von Buffett kann man viel lernen, auch als mittelfristiger Positions-Trader.
9. Positions- und Moneymanagment als siamesische Zwillinge. Positionsmanagement ist ohne Moneymanagement des gesamten Trading-Kapitals nahezu sinnlos. Wir zeigen wie man Chancen gezielt nutzen kann, ohne einen hohen Draw Down zu riskieren.

Und viele Themen mehr. Ich werde die Liste demnächst ergänzen!

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Liebe Leser,

in Frankreich will Hollande die Reichensteuer einführen, Einkünfte über 1 Million Euro sollen mit 75% versteuert werden. Geldverdienen wird als etwas Schlechtes stigmatisiert. Einkommensmillionäre werden, so ist die Aussage der Regierung, ausfindig gemacht und zwangsenteignet. Eine 75%ige Steuerquote hat mit dem Solidaritätsgedanken nichts mehr zu tun, sie steht für den moralischen Verfall der französischen Gesellschaft, die außerordentliche wirtschaftliche Leistungen nicht mehr würdigen kann. Die Franzosen haben offenbar vergessen welche Bedeutung große Unternehmerpersönlichkeiten für das Wirtschaftswachstum haben. Der Staat gründet keine Firmen, die hunderte von Arbeitsplätzen schaffen, Der Staat sollte Menschen unterstützen, die die Fähigkeit dazu haben. Wenn er sie vertreibt, dann geht es allen schlechter. Diese Verseuchung der Gedanken mit sozialistischen Idealen ist eine viel größere Gefahr für Europa als die Schuldenkrise, die mit der richtigen Politik absolut beherrschbar ist.

Wenn sich die Gerüchte bewahrheiten und die EZB Zinsschranken für die europäischen Anleihemärkte etabliert, dann steht Europa ab 2013 vor einer Phase der dauerhaften Stabilisierung. Ich forderte eine solche Maßnahme schon vor eineinhalb Jahren und bin nach wie vor frustriert, über die immense Zeit, die es braucht, bis die richtigen Methoden von Politik und EZB-Führung aufgegriffen werden. Die Einsicht kommt spät, aber glücklichweise noch nicht zu spät. Die Kombination aus fiskalischen Schuldenbremsen, wichtigen Reformprogrammen und einer zeitweiligen Staatenfinanzierung durch die Notenbank ist ein wichtiges, vermutlich sogar das entscheidende Lösungselement.

Der natürliche Entwicklungsdrang einer Wirtschaft, die kapitalistischen Regeln folgt, ist nach oben gerichtet. Nur wenn zu viele sozialistische Elemente Einzug erhalten, wie in Griechenland, Spanien und weiteren Ländern geschehen, verkrusten die Strukturen und Innovation wird unmöglich. Oft wird behauptet solche unterschiedlichen Volkswirtschaften wir Deutschand auf der einen Seiten und Portugal und Griechenland auf der anderen Seite, könnten nicht dauerhaft unter dem Dach einer einheitlichen Währung funktionieren. Das ist nicht richtig. Anstatt die Exporte über eine Abwertung der eigenen Währung bezahlbar zu machen, kann ein niedrigeres Lohnniveau für genau den gleichen Wettbewerbsvorteil sorgen. Diese Ungleichheiten zwischen den europäischen Regionen zu akzeptieren, die eigentliche politische Herausforderung für die nahe Zukunft.

Viele Grüße
Simon Betschinger

Liebe Leser,

legendär ist die Spekulation von George Soros gegen das Pfund Sterling, mit der er 1992 die Englische Notenbank in die Knie zwang. Soros gelangte zu der Überzeugung, dass das Pfund Sterling überbewertet sei und startete eine umfangreiche Shortspekulation gegen die englische Währung. Die Englische Notenbanken musste Fremdwährungsreserven verkaufen, um den Kurs des Pfund Sterlings zu stabilisieren. Hintergrund für die Notwendigkeit, den Kurs zu stützen, war das Europäische Währungssystem (EWS). Dieses Währungssystem trat 1979 in Kraft. Die teilnehmenden Länder verpflichteten sich die Wechselkursschwankungen der europäischen Währungen untereinander auf eine Bandbreite von 4,5% zu beschränken.

Heute ist eine andere Notenbankintervention in alle Munde. Die Schweizerische Notenbank suchte 2011 nach Möglichkeiten, die dramatisch schnelle Aufwertung des Schweizer Franken zu stoppen. Für Exportunternehmen in der Schweiz war der hohe Wechselkurs nicht mehr tragbar. Die schweizerische Industrie drohte an Wettbewerbsfähigkeit zu verlieren. Also entschloss sich die Schweizer Notenbank (SNB) zu einem Deckel. Unter einem Referenzkurs von 1,20 EUR/CHF kauft die Notebank in beliebiger Menge Euro auf und bezahlt diese mit neu gedruckten Schweizer Franken. Diese Intervention ist mit der Intervention der Englischen Notenbank 1992 daher nicht vergleichbar. Die Englische Notenbank musste Fremdwährungsreserven verkaufen, um eine Abwertung von Pfund Sterling zu verhindern. Diese Fremdwährungsreserven sind begrenzt. Die Schweizerische Nationalbank muss Euro ankaufen und kann Schweizer Franken verkaufen, um eine weitere Aufwertung zu verhindern. Sie kann Schweizer Franken in jedem beliebigen Umfang drucken.

Es wurden in den letzten Monaten zahlreiche Spekulationen gegen die Schweizerische Notebank gestartet, wenn man Presseberichten glauben darf. Doch ich bin der Meinung, dass die Schweizerische Nationalbank mit ihrer Intervention erfolgreich sind. Wenn die SNB Schweizer Franken druckt, um eine Aufwertung zu verhindern, dann steigt dadurch die Geldmenge. Mit der steigenden Geldmenge sinkt auch der theoretische Wert des Schweizer Franken. Nehmen wir also an, die SNB muss Schweizer Franken in einer Größenordnung von 100 Mrd. CHF drucken und nimmt dafür Euro entgegen. Die Wirtschaftsleistung der Schweiz ist gleich geblieben, die Geldbasis hat sich um 100 Mrd. CHF erhöht. Irgendwann werden sich die Käufer von Schweizer Franken fragen, ob die Währung wirklich immer noch werthaltig ist und irgendwann wird sich der Trend dann umkehren.

Die Intervention der SNB ist am ehesten mit der Geldpolitik Chinas vergleichbar. China manipuliert den eigenen Wechselkurs ganz gezielt und nutzt die aufgenommen Währungesreserven zum Kauf von ausländischen Assets. Wenn die Schweizerische Notenbank also etwas mutiger wäre, würde sie dankend soviele Euro annehmen wie sie bekommen kann und damit ausländische Realwerte kaufen, zum Beispiel deutsche Immobilien oder Unternehmensanteile. Ich als Chef der SNB würde so verfahren. Es ist im Grunde genommen eine gigantische Jahrhundertchance für ein kleines Land wie die Schweiz, dass aus Angst vor einem Euro-Kollaps diese Fluchtbewegung in den Schweizer Fanken stattfindet. Die Schweiz könnte sich auf Jahrzehnte hinweg sanieren, indem sie die aufgenommenen Fremdwährungsreserven aufnimmt und dafür ausländische Asssets kauft. Sie hat ja prinzipiell keinen Zwang diese Asset sofort wieder abzustoßen, wenn der Kurs EUR/CHF zu steigen beginnt. Die SNB könnte zu 1,20 EUR/CHF die Euros entgegennehmen und dann erst wieder an einer Schwelle von 1,50 EUR/CHF verkaufen.

Gibt es Inflationsgefahen, wenn die SNB Schweizer Franken druckt? Nein, ich glaube diese sind so gut wie nicht vorhanden, weil ich den Kapitalstrom in die Schweiz als reine Sicherheitsinvestment analysiere. Ein Investor, der aus Angst vor der Euro-Krise beispielsweise 100 Mio. € in der Schweiz parkt, wird mit diesem Geld nicht auf den realen Asset- oder gar Gütermärkten aktiv. Der Investor parkt meiner Einschätzung nach das Geld nur, um es nach der Euro-Krise wieder zurückzuholen.



Ich bin mir also sicher, dass die SNB die Intervention gewinnen wird und dass irgendwann das Fluchtkapital, das aus dem Euro-Raum in den Schweizer Franken als sicherer Hafen geflüchtet ist, wieder den Weg zurück in den Euro nehmen wird. Wann wird das sein? Vermutlich kurz danach, wenn die EZB die Zinsschranken für europäische Anleihemärkte offiziell verkündet und damit das Risiko eines Staatsbankrotts eines großen europäischen Staates quasi auf Null sinkt.

Weil sich der Kurs von EUR/CHF genau an der Interventionsschwelle der SNB bewegt, bietet sich natürlich ein Hebel 100 Derivat an, weil das Risiko durch Kursschwankungen ausgestoppt zu werden, quasi nicht vorhanden ist. Der größte Feind bei dieser Spekulation sind die Finanzierungskosten. Wenn ich 10.000€ in EUR/CHF mit Hebel 100 investiere, stemme ich quasi ein Investitionsvolumen von 1.000.000€. Wie sich diese Finanzierungskosten in einem Zeitwertverlust des Derivates äußern, zeigt untenstehendes Chartbild.



Es wird also auf das Timing ankommen. Wenn ich den Trade eröffne, dann muss der EUR/CHF Kurs sehr schnell zu steigen beginnen. Ich warte also auf ein Pivotal Point Ereignis. Das kann eine klare EZB-Intervention sein, die die Anleihemärkte von Spanien und Italien dauerhaft stabilisiert. Wenn ich den Trade eingehe, informiere ich natürlich meine Kunden im Trading-Channel. Und eines bitte nie vergessen. Wir reden hier von keinem normalen Trade und auch von keinem normalen Investment. Ich bespreche hier eine knallharte Börsenspekulation, bei der das gekaufte Derivat komplett an Wert verlieren kann.

Liebe Leser,

letzte Woche im Webinar-Programm der Vitrade-Akademie habe ich die CANSLIM-Strateige von William O'Neil ausführlich vorgestellt und dann eine praktische Anleitung gegeben, mit welchen kostenlosen Screenern man am schnellsten neue CANSLIM-Aktien identifizieren kann. Ich arbeite sehr gerne mit folgenden beiden Websites.

1. finviz.com
2. money.msn.com

Am Anfang der Suche nach neuen CANSLIM-Kandidaten bzw. nach neuen Aktien, die sich vervielfachen können, steht ein technischer Selektionsprozess. Es gilt Aktien zu identifizieren, die dynamisch nach oben streben. Als Basis-Einstellung für meine Stock-Scans, um CANSLIM-Aktien zu identifizieren, verwende ich bei Finviz folgende Screening-Kriterien:

• MarketCap +Micro (over $50 mln)
• Price over $10
• Performance Half +50%
• 52-Week High/Low 0-10% below High
• EPS growth this year over 5% (Dieses Kriterium ist nicht zwingend, oft verwende ich keine fundamentalen Kriterien, weil man sonst viele jüngere fundamentalen Entwicklung ignoriert)

Die Philosophie hinter diesen Screening-Einstellungen ist schnell erklärt. Wir suchen mit CANSLIM ja Aktien von Unternehmen, die mit Produktinnovationen einen Markt aufrollen und sich im Kurs vervielfachen können. Jede Aktie, die sich im Kurs vervielfacht, wird sich meistens knapp unter ihrem 52-Wochenhoch bewegen. Wenn wir also systematisch alle Aktien an ihren 52-Wochenhochs beobachten, haben wir auf jeden Fall alle zukünftigen Verzehnfacher unter Beobachtung.

Hier geht es zum fertig konfigurierten Screener:
-> Finviz mit den 5 Kriterien voreingestellt

Es bietet sich an die Screenings vor allem an schwachen Gesamtmarkttagen durchzuführen. In Phasen fallender Märkte ist mehr Verstand im Markt, wenn Aktien neue Hochs erreichen. Wenn der Nasdaq +2% im Plus ist, springen viele Trader allein aus charttechnischen Gründen auf Trends mit auf. Wenn der Nasdaq hingegen -2% verliert, hat das Preissignal "neues Hoch" eine viel stärkere Bedeutung. Weil hinter der Preisbewegung mit höherer Wahrscheinlichkeit Investoren stehen, die eine Aktie für eine längere Haltdauer akkumulieren.

Es folgt ein Screenshot des finviz-Screeners


Wenn man eine interessante Aktie entdeckt hat, bietet money.msn.com eine sehr übersichtliche Seite, um sich schnellstmöglich einen Blick über die fundamenale Situation zu verschaffen. Direkt auf der Übersichtsseite gibt es den Abschnitt "Financial Highlights" (auf dem Screenshot grün eingerahmt), wo man sofort sehen kann, ob das Unternehmen in den letzten 12 Monaten ein hohes Umsatz- und Ergebniswachstum erzielt hat.


Die CANSLIM-Kriterien favorisieren Unternehmen mit starken Wachstumsraten beim EPS, sowohl auf Quartalsbasis als auch auf Jahresbasis. Darum gilt es sich ein genaus Bild von der Wachstumsdynamik zu machen. Unter dem Navigationspunkt "10-Year Summary" ist die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der letzten 10 Jahre aufgeführt.



Das Wichtigeste CANSLIM-Kriterium verbirgt sich hinter dem Buchstaben "N". Es muss sich um Unternehmen handeln, die mit neuen Produkten, neuen Geschäftsmodellen, neuen Technologien etc. einen Markt revolutionieren. Um dies herauszufinden, bietet sich als erster Schritt der Punkt "Profile" an. Dort ist eine Zusammenfassung der Unternehmenstätigkeit aufgelistet. Wenn mich diese kurze Unternehmensbeschreibung neugierig gemacht hat, gehe ich auf die Website des Unternehmens und beginne mit der tiefergehenden Recherche.


Mit diesen Screening-Kriterien entdeckte ich vor etwa 4 Monaten die Aktien von 3D Systems und Stratasys. Das Ergebnis ist bekannt. Seit meinem ersten Kauf von 3D Systems liege ich mittlerweile 57% im Plus (Euro-Basis). Ich machte am 2. Mai den CANSLIM-Praxischeck für 3D Systems (siehe Blog-Beitrag):

• C: Der Quartalsgewinn stieg um 62%. Positiv!
• A: Der Jahresgewinn steig 2011 um 84% auf 35,42 Mio. €. Seit 2008 ist eine stetige Zunahme der Profitablität zu beobachten. Positiv!
• N: 3D Drucker sind ein komplett neues Produkt. Positiv!
• S: Der Kursanstieg der letzten Wochen wird von massiv steigendem Handelsvolumen begleitet. Positiv!
• L: Mit einer Nettomarge von 17% ist das Unternehmen ein Leader. Die Aktie notiert auf Allzeithoch. Positiv!
• I: Inwieweit sich Institutionelle in der Aktie einkaufen, konnte ich noch nicht prüfen.
• M: Der Gesamtmarkt befindet sich in einer Hausse. Positiv!

Fazit: Ich bin schon sehr gespannt, welche spannenden CANSLIM-Aktien ich als nächstes entdecken werde!