Liebe Leser,

im Hauptquartier von SpaceX hängen zwei Poster vom Mars. Das eine zeigt den Mars als trostlosen, rötlich schimmernden Gesteinsbrocken. Das andere zeigt einen Mars, dem Leben eingehaucht wurde. Ozeane und grüne Landstriche erinnern an eine zweite Erde. Dieses Science-Fiction-Motiv ist gleichzeitig die Vision von SpaceX: Menschen das Leben auf anderen Planeten zu ermöglichen.

Schade, dass SpaceX nicht börsennotiert ist. Ich würde sofort Geld in dieses Unternehmen von Elon Musk investieren. Es waren schon immer große Ziele, die Menschen faszinierten und sie zu wahren Schöpfer machten. Nur so kann Unglaubliches entstehen. Manche Zeitgenossen schütteln über SpaceX den Kopf und halten die Raumfahrt ohnehin für eine Ressourcenverschwendung. Traurig! Mit dieser Sichtweise der Dinge wäre Christoph Kolumbus niemals auf die Reise nach Amerika aufgebrochen.

Ich bin von meiner gesamten Persönlichkeit her jemand, der Fortschritt herbeisehnt und neuen Entdeckungen regelrecht entgegenfiebert. Es kann doch nichts Spannenderes geben als die Frage, wie die Welt in 20 Jahren aussehen wird und welche Technologien dann dominieren werden. Als ein Mensch, mit einem solchen Empfinden, fühle ich mich im Europa des Jahres 2015 komplett deplatziert. Ich verstehe meine Mitmenschen nicht. Meine Regierung, die ich übrigens nicht gewählt habe, feierte letzte Woche das Versenken von dreistelligen Milliardenbeträgen und das Abrutschen in eine europäische Wertegemeinschaft, die von nun an auf sozialistischen Grundpfeilern aufgebaut sein soll.

239 Jahre nach dem Erstscheinen von "Wohlstand der Nationen" habe ich mich heute wirklich dabei ertappt, Kugelschreiber und Notizblock in die Hand zu nehmen, um einen Nachfolgeband für Adam Smiths richtungsweisendes Werk zu schreiben. Ich ertrage es einfach nicht mehr. Wie Wohlstandfür alle Menschen entsteht, ist umfassend erforscht und dokumentiert. Verschiedenste Irrwege wurden von der Geschichte schonungslos offengelegt. Nichtsdestotrotz befindet sich eine Politikerkaste an der Macht, die weit weg von ökonomischer Vernunft, alle Irrtümer der Vergangenheit erneut wiederholt.

Ich wünsche mir ein Europa, das sich darauf besinnt, die Freiheit jedes einzelnen Menschen zu schützen, insbesondere auch vor zu viel staatlicher Willkür und steuerlichen Fantastereien. Ich wünsche mir Politiker, die sich täglich die Frage stellen, welche Gesetze und Abgaben gestrichen werden können, um das Leben der Bürger zu erleichtern. In einem solchen Europa würde es keine Armut und keine bankrotten Staaten mehr geben, denn Menschen wie Elon Musk könnten endlich ihr Genie frei entfalten und dadurch das Leben aller verbessern. "Adam Smith, es tut mir aufrichtig leid, dass diese Welt geistig stehengeblieben ist."

Viele Grüße
Ihr Simon Betschinger

Die ist die Kolumne aus "aktien" Nr. 009

Liebe Leser,

während ich diese Zeilen schreibe, ist wieder einmal unklar wie es mit Griechenland weitergehen wird. Am Donnerstag und Freitag hatten die Börsen das vermeintliche Reformpaket Griechenlands bereits vorab gefeiert. Ich habe mir die Reformvorschläge durchgelesen und wusste nicht, ob ich lachen oder weinen soll. Stolz präsentiert die griechische Regierung ihr Entgegenkommen. So soll die Luxussteuer auf Yachten schon ab 5 Metern Länge gelten und nicht erst ab 10 Metern Länge. Mit solchen Detailfragen beschäftigen sich tatsächlich die Spitzenpolitiker der gesamten Eurozone.

Als neutraler Beobachter des gesamten Schauspieles bin ich ein großer Fan von Alexis Tsipras geworden. Nicht aufgrund seiner Ansichten, sondern aufgrund seiner ehrlichen Haut als Politiker. Er sagt seit seiner Wahl klipp und klar was er will: Schuldenerlass, keine Sozialreformen und wenn möglich eine europäische Transferunion. Um diese Ziele herum veranstalten die Griechen ein gekonntes Schauspiel und führen die Politiker Resteuropas am Nasenring durch die Manege. Tsipras will keine Reformen, er will nur die Schulden losbekommen und in der Eurozone bleiben

Die meisten Menschen hier in Deutschland spüren instinktiv, dass etwas mit dieser Rettungspolitik nicht richtig ist. Es fällt ihnen jedoch manchmal schwer dieses Unbehagen in ein klares Ursache-und Wirkungsprinzip aufzuschlüsseln. Das möchte ich an dieser Stelle tun.

1. Die Gründungsväter der europäischen Wirtschafts- und Währungsunion hatten als fundamentale Regelung die No-Bailout-Klausel in den EG-Vertrag geschrieben. Diese Nichtbeistands-Klausel schließt aus, dass Mitgliedsstaaten für die Staatsschulden anderer Mitgliedsstaaten haften.

2. Im Mai 2010 kam es zum Sündenfall. Der Europäische Stabilisierungsmechanismus wurde beschlossen. Unter der Kanzlerschaft von Angela Merkel wurde das bislang marktwirtschaftliche orientierte Europa in eine sozialistische Transfergemeinschaft verwandelt.

3. Wer das Gespenst des Sozialismus ruft, bekommt es nicht mehr los. Welches Land will schon diszipliniert den Haushalt führen, wenn andere Länder, die nicht sparen, das Geld von den reicheren EU-Staaten überwiesen bekommen? Auch in anderen Ländern werden sozialistische Regierungen an die Macht kommen, vermutlich Anfang 2016 bereits in Spanien.

Ich persönlich werde Angela Merkel diesen Sündenfall auf politischer Ebene nicht mehr verzeihen. Sie hätte die Macht gehabt, Europa auf ein marktwirtschaftliches Fundament zu stellen, das allen Bürgern Europas zu Freiheit und steigendem Wohlstand verhilft. Stattdessen riskiert sie das Scheitern der europäischen Idee und sorgt für feindselige Stimmung zischen den Völkern Europas.

Ich habe Ihnen diese Zeilen in einer Stimmung tiefer Frustration geschrieben, angesichts der Machtlosigkeit, das richtige Rezept zu kennen, aber nichts gegen den Verfall Europas tun zu können.

Viele Grüße
Ihr Simon Betschinger

Das ist die aktuelle Kolumen aus dem "aktien" Magazin

Liebe Börsianer,

ich hatte gestern bereits über meinen neuen Motivationsschub gesprochen und angekündigt wie ich die Zukunft meines Börsianer-Daseins betrachte. In den letzten Jahren hatte mir irgendwie der tiefe Sinn beim Trading gefehlt, weil es mich immer voll einspannte und die Freiheit, sich einfach mal ausklinken zu können, fehlte. Ich bin zu einer Zeit an der Börse "groß geworden" als der Beruf des Traders gleichgesetzt wurde mit der Möglichkeit über die eigene Zeit weitgehend selbst zu bestimmen. Das hatte ich mich gereizt. Jeder kennt die Geschichten, mit denen Trader-Coaches gerne kokettieren, vom Leben auf dem Golfplatz, dann mal zwei Stunden handeln und schon ist der schöne Tag vorbei.

Aber irgendwie musste ich in den letzten Jahren feststellen, dass sich mein Trading-Stil mit viel Freizeit nicht verträgt. Die guten Trades lande ich nur, wenn ich aktiv das Geschehen und den Nachrichtenticker verfolge. Derzeit läuft mein Medigene-Trade. Und auch auf diese Chance nach der Kapitalerhöhung bin ich nur aufmerksam geworden, weil ich täglich den Nachrichtenticker lese und mir Notizen machen.

Ich suchte also für die nächsten zehn bis zwanzig Jahre eine übergeordnete Börsenstrategie, die mir den Weg zu mehr individueller Zeiteinteilung eröffnet. Und jetzt bin ich fündig geworden. Wie schon berichtet: In Zukunft werde ich die mit meinem Trading erzielten Gewinne auf ein separates Investment-Konto überweisen. Auf dem Investment-Konto fahre ich dann eine langfristig ausgerichtete Value-Strategie. Mit allem was dazu gehört. Dazu gehört exzellente Qualitätsunternehmen zu kaufen, diese zu halten und auch mit diesen durch schlechte Zeiten zu gehen. Warren Buffett ist hierbei natürlich mein großes Vorbild.

Der Begriff "Value-Investing" bedarf einer genaueren Definition. Ich werde kein Value-Investing in der Tradition von Benjamin Graham betreiben. Niedrige KGVs und hohe Buchwerte führen einen Investor zielsicher zu schlechten Firmen, die große Probleme haben. Ich werde Value-Investing in der Tradition von Buffet, Fisher und Munger betreiben. Hierbei wird "Value" als Qualitätsbegriff definiert. Es ist oberstes Primat beim Investieren, dass eine Firma einen Wettbewerbsvorteil gegenüber der Konkurrenz besitzt. Ihr Geschäftsmodell sollte kaum kopierbar und möglichst nicht angreifbar sein. Wenn man solche Firmen, die diese Burggraben-Eigenschaften besitzen, zu vernünftigen Preisen kauft, winken hohe Renditen.

Dabei ist folgendes essentiell wichtig: Die Chance mit Value-Investing Renditen von über 30% pro Jahr zu erzielen, ergibt sich eigentlich nur dann, wenn man in Krisenzeiten einsteigt, also nach deutlichen Kurskorrekturen an der Börse. Hausse und Baisse sind dem System immanent. Große Vermögen werden meistens in der Krise geboren. Der Mut in unsicheren Zeiten zu kaufen, wenn das (vermeintliche) Risko groß ist, wird auf lange Sicht mit höheren Renditen belohnt.

Mein neuer Plan sieht also folgendermaßen aus:

1. Ich werde wie bisher mein "Trading-Konto" handeln. Beim Trading akzeptiere ich kaum Verluste. Jedem Trade liegt eine Trading-Hypothese zugrunde und jeder Trade wird sofort beendet, wenn sich diese Trading-Hypothese als falsch entpuppt.

2. Gewinne aus dem Trading werde ich in ein separates Investment-Depot stecken. In diesem Depot lege ich mein Geld nach einer modernen Value-Strategie an. In diesem Depot gibt es keine Verlustbegrenzung und kein Stopp-Loss. Die Auswahl der Titel erfolgt rein nach fundamentalen Kriterien, unabhängig von der Markttechnik. Unterschätzen Sie bitte nicht die Schwierigkeiten der fundamentalen Aktienauswahl. Es ist enorm schwierig und komplex, die Geschäftsmodelle von Firmen langfristig dahingegend einzuschätzen, ob sie der internationalen Wettbewerbsdynamik stand halten oder ob sie von einem Sturm der schöpferischen Zerstörung hinweggefegt werden.



Ich betrachte es als einen gewissen Luxus, den ich im Leben erreicht habe, mich nun dem "Value-Investing" widmen zu können. Die Renditen können hierbei außergewöhnlich hoch sein. Eine jährliche Performance von 30% pro Jahr über 10 Jahre lassen einen Anfangsbetrag von 100.000€ auf etwas mehr als 1,37 Mio. € anwachsen. Nach 20 Jahren wären es bereits über 19 Mio. €. Das sind die Summen, die die erfolgreichsten Investoren sogar noch deutlich übertroffen haben. Dass ich es als Trader geschafft habe erfolgreich zu sein, ist noch keine Garantie dafür, dass ich auch beim Investieren das Zeug dazu habe, zu den Besten zu gehören. Aber es ist immerhin mein persönlicher Anspruch. Warum bezeichne ich es als "Luxus", Value-Investing betreiben zu können? Weil die Draw-Downs bei dieser Strategie natürlich hoch sind. In der Finanzkrise 2008 geriet jedes noch so solide Depot aus Qualitätsunternehmen unter die Räder. Ich rechne in meinem Investment-Depot mit Draw-downs von bis zu 40%. Das muss man erst einmal aushalten können. Und das kann ich jetzt, darum spreche ich von "Luxus".

Was ist eigentlich mein Ziel? Ich möchte in die Situation kommen, in der ich ein siebenstelliges Portfolio aus High Quality Stocks aufgebaut habe, die im Idealfall jährlich hohe Dividendenzahlungen generieren, so dass ich mich einfach mal ein viertel Jahr dahingehend ausklinken kann, nicht mehr aktiv traden zu müssen, sondern solange abseits zu stehen, bis der Reiz wieder aktiv zu werden unwiderstehlich groß wird. Was mache ich in dieser Zeit? Bücher schreiben. Ja, Sie lesen richtig. Einfach mal 3 Monate lang konzentriert an einem Buch schreiben und den zeitlichen Freiraum zu haben, eine Geschichte oder eine Argumentation zu entwickeln. Das ist mein Plan.

Fazit: Nächste Woche lege ich los. Ich zahle 100.000€ auf ein Depot bei der ING Diba oder bei Flatex ein. Ich weiß es noch nicht genau. Und dann startet meine zweie Börsenkarriere. Wenn Sie mich auf meinem Abenteuer begleiten wollen, freue ich mich natürlich wenn Sie in meinem "Trading-Channel" mitlesen. Hmm, beim Schreiben dieser Zeilen bemerke ich , dass der Name "Trading-Channel" gar nicht passt, denn in Zukunft habe ich ja ein "Trading-Depot" und ein "Investment-Depot". Ich muss mir glaube ich einen neuen Namen ausdenken.

Liebe Leser,

ich erlebe gerade meinen zweiten Frühling als Trader. Was ich damit meine, bezieht sich auf meine Psyche und meine Motivation an dem Thema. Es war teilweise schleppend in den letzten beiden Jahren. Ich hatte den Kopf bei anderen Dingen. Man hat es hier auf MasterTraders bestimmt an der Posting-Frequenz bemerkt. Durch meine erlernte Routine hatte ich zwar weiterhin gut performt, aber der Spass blieb teilweise auf der Strecke. Seit einigen Wochen ist es wieder anders. Meine Interesse nimmt wieder zu. Ich stehe wieder früh auf, um schon ab 7:30 Uhr den Newsticker zu verfolgen und um mich auf den Handelstag vorzubereiten. In den letzten 10 Tagen konnte ich dadurch die Volatilität voll nutzen, um ordentliche Gewinn nach Hause zu fahren.

Woher kommt der neue Motivationsschub? Ich habe wieder den Sinn gefunden wofür ich trade. Der Sinn heißt Freiheit! Den glauben daran, diese mit Trading zu erreichen, hatte ich verloren. Bei mir lief Trading NIE nebenher. Es war schon immer immenser Zeitaufwand gewesen. Ich muss ständig Nachrichten lesen, Signale beobachten und den Ticker verfolgen, um auf so hohem Niveau zu traden, dass ich sechsstellige Jahresgewinne erzielen kann. Den Sinn, um die Freiheit zu finden, sehe ich nun darin, meine Trading-Gewinne in Value-Investments zu stecken. Ich möchte mein Trading-Konto derzeit nicht anwachsen lassen, sondern die Gewinne verwenden, um mir ein Portfolio mit sicheren Burggraben-Aktien aufzubauen, ähnlich wie es Warren Buffett getan hat. Diese neue Perspektive beflügelt gerade meine Handeln.

Nun aber zur Überschrift dieses Artikels: Medigene ist gerade ein laufender Trade von mir, der lohnt näher besprochen zu werden. Ich hatte diesen Trade seit 3 Wochen geplant, seit dem Tag als die Kapitalerhöhung von Medigene angekündigt wurde. Ich erlebte die Verdreifachung der Aktie im März und wie das Thema "Krebs-Immuntherapie" hochgekocht wurde. Bei der ersten Aufwärtswelle war ich noch nicht dabei. Mir war das Risko zu hoch. Aber nach der Kapitalerhöhung über 46 Mio. € müsste das Risiko für ein oder zwei Jahre absolut überschaubar sein, so dachte ich. Medigene ist dann gut finanziert und die Börse würde das Thema "Immuntherapie" ohne Störfeuer spielen können. Nach der Kapitalerhöhung wartete ich ab bis die Aktie ins Laufen kam und dann sprang ich auf.

Ich habe die schlechte Angewohnheit, oft den Big Money Trade riskieren zu wollen. D.h. ich kaufe aggressiv zu, wenn ich richtig liege. Dieses Prinzip habe ich von Jesse Livermore und seine Bücher haben meine "Gedanken nachhaltig vergiftet". Ob es Gift war oder doch süßer Zucker werde ich abschließend wohl erst in 20 Jahren beantworten können. Wenn ich an Jesse denke, dann bin ich manchmal wie in kleiner Junge, der noch davon träumt, mit Trading so Jackpot zu knacken. Oft gehen die Big Money Trades und die Positionsaufstockungen schief. Bei Medigene scheint es es dieses Mal gut zu gehen. Untenstehend im Chartbild habe ich meine Käufe eingezeichnet. Aber eigentlich darf ich mich noch gar nicht freuen, denn der Trade läuft noch und wenn die Kursrally in sich zusammen fällt, stehe ich mit leeren Händen da.

Aber heute Abend ist erst einmal ein Abend, an dem ich mich einfach einmal über diesen Tradeverlauf freuen möchte.



Hinweis: Verfolgen Sie meine Aktionen und Gedanken in meinem Trading-Channel. Es ist für mich ein Tagesbuch, in dem ich meine Trader-Karriere seit 2006 "aufzeichne".

Liebe Trader,

in mir kam gerade so eine Stimmung auf, dass ich morgen früh eigentlich lieber mit meiner Frau nach Paris fahren würde, anstatt vor dem Rechner zu sitzen und die neuesten Börsennachrichten zu lesen. Warum kann ich das nicht? Weil dieses verdammte Trading-Geschäft einfach zu zeitaufwändig ist. Aber manchmal nervt es, besonders in solchen Momenten wenn ich mich in meinem eigenen Blog verklicke und dabei auf einen Trade aus dem Jahr 2008 stoße. Schauen Sie sich folgende Grafik an. Ich kaufte 10.000 United Internet zu 4,25€, verkaufte die gleiche Stückzahl zu 4,50€ und fühlte mich verdammt gut dabei. Was bin ich doch für ein Narr.



Nein, das macht doch alles keinen Sinn. Ich werden meine Trading-Gewinne in Zukunft in solide Aktien stecken. So wie Warren Buffett es getan hat. Heureka, die Würfel sind gefallen: Ich bin erfolgreicher Trader, um jetzt endlich Investor sein zu können. Das ist doch viel entspannter. Einfach Burggraben-Unternehmen wie Nemetschek, United Internet oder Henkel kaufen und dann die Vorstände dieser Unternehmen für mich arbeiten lassen. Ich mache jetzt keine Witze, ich werde diesen Gedanken in den kommenden Tagen vertiefen.

Ihr Simon Betschinger