Liebe Abonnenten,

der letzte Dienstag, als der DAX um 3% in die Tiefe rauschte und gut gelaufene Aktien heftigst korrigierten, war für einen mittelfristigen orientierten Trader wie mich natürlich sehr unangenehm. Jedoch hat mir dieser Tag auch gezeigt, dass ich die richtigen Titel im Depot habe. Schuler hat bereits einen nach dem Mini-Crash ein neues Allzeithoch markiert und die Gewinn am Donnerstag und Freitag sogar weiter ausbauen. So sehen Bullenaktien aus!

1. Die Liquiditätszufuhr wird hoch bleiben, weil die Notenbanken die langfristigen Zinsen manipulieren müssen.
Ben Bernanke hatte letzte Woche zwischen den Zeilen ein neues QE3-Programm angekündigt. Die US-Notenbank muss den Verschuldungsgrad der USA reduzieren. Dies funktioniert am besten über einen negativen Realzins. Um diesen negativen Realzins zu gewährleisten, wird die FED die Zinsstrukturkurve weiterhin manipulieren, indem sie langfristige Anleihen am Markt aufkauft. Dass ein neuer Ankauf von Anleihen mit langen Laufzeiten wohl schon bald ansteht, hatte FED-Chef Bernanke letzten Mittwoch angekündigt. Das ganze Manöver soll jedoch neutral für die Geldmenge ausfallen, weil Bernanke das Geld von den Banken über Kredite mit kürzeren Laufzeiten "zurückleihen" will. Das wird meiner Einschätzung nach im gleichen Umfang kaum funktionieren. Der Aufkauf von langlaufenden Anleihen wird expansiv auf die Geldmengenentwicklung wirken.

2. In China steht ein massives Konjunktur-Stimulationsprogramm bevor
Zwei der wichtigsten Nachrichten der letzten Woche waren erstens, dass der chinesische Ministerpräsident die Wachstumserwartung für China auf 7,5% reduziert hat und zweitens, dass der Anstieg der chinesischen Verbraucherpreise auf 3,5% abfiel, ein neues 20 Monats-Tief bei der Inflation. Was wird die Konsequenz der chinesischen Führung sein, liebe Leser? Ich wage die Prognose, dass Chinna innerhalb der nächsten Wochen zum einen ein massives Konjunkturpaket verkünden wird und zweitens, dass die Mindestreservesätze deutlich gesenkt werden, um die Kreditvergabe der Banken an die Industrie wieder anzukurbeln.

3. Die Erholung der US-Konjunktur setzt sich fort
Im vierten Quartal 2011 betrug das US-Wachstum bereits +3% (annualisiert). Das erklärt auch im Nachhinein die gigantische relative Stärke des US-Marktes während der EU-Schuldenkrise. Gleichzeitig zeigt der US-Arbeitsmarkt eine stabile Erholungstendenz. Die Anzahl der neu geschaffenden Stellen im privaten Sektor belief sich nun bereits den dritten Monat in Folge auf über 200.000.

4. Der Pessimismus ist hoch
Haben Sie letzten Dienstag beobachtet, liebe Leser, wie Trader und Anleger voller Panik ihre Positionen auf den Markt geworfen haben, als Zweifel am Gelingen der Griechenland-Umschuldung aufkamen? Solche heftigen und schnellen Korrektur sind positiv, denn sie zeigen, dass sich unter den Marktakteuren noch keine Sorglosigkeit breitgemacht hat. Wenn steigende Kurse als selbverständlich hingenommen werden, dann ist ein Bullenmarkt fast schon vorbei. Wenn das Börsenpublikum jedoch noch hochgradig zittrig und nervös ist, heißt das, dass die meisten bei der Rally wohl noch nicht lange dabei sind.

Fazit: Ich reite weiter den Bullen und werde nächste Woche vermutlich einen weiteren Big Money Trade eingehen. Lesen Sie heute Abend in meinem Trading-Channel, um welchen Titel es sich handelt.

Liebe Leser,

in diesem Jahr habe ich das Gefühl, dass viele Entwicklungslinien, die mich auf meiner Entwicklung zum Trader geformt haben, nun endlich zusammenlaufen und einen Sinn ergeben. Noch nie bin ich so gut in ein Börsenjahr gestartet wie 2012. Nach 7 Handelswochen im neuen Jahr kratzt meine Performance bereits an der Marke von 100.000€. Der Grund dafür ist, dass ich etwas gelernt habe, was ich bislang noch nicht konnte. 2009 hätte ich als Trader eigentlich eine Multimillionen-Euro-Performance abliefern müssen. Ich erkannte den Marktwendepunkt, den Pivotal Point am 12. März 2009, auf den Tag genau und ich hatte den späteren Verzwanzigfacher, Dialog Semiconductor, bei Kursen um die 0,80€ als Top-Bulle identifiziert und gekauft. Aber letztendlich scheiterte ich am großen Durchbruch, weil ich nicht zusehen konnte, wie angelaufene Buchgewinne wieder kleiner wurden. Ich konnte meine Gewinne nicht laufen lassen. Ich gab dem verlockenden Siegesgefühl, einen schnellen Gewinn einzustreichen, zu oft nach. Verkaufe keine Aktie allein aus dem Grund, dass sie stark gestiegen ist. Das ist meine neue Erkenntnis nach 13 Jahren Trader-Karriere, die ich in diesem Jahr versuche anzuwenden. Bislang erfolgreich. Ich skizziere untenstehend wie mich die einzelnen Börsenphasen im Lauf der Jahre geprägt haben:

1998 bis 2000: Nachzügler kaufen bringt es nicht
Ach was waren das doch für herrliche Zeiten. Die stärksten Aktien, die stiegen, legten fast jeden Tag um weitere 10% zu. Doch anstatt die jeweiligen Bullen-Aktien wie Intershop, EM.TV Yahoo oder Commerce One zu kaufen, investierte ich mein Geld in den "günstigen Aktien" wie Earthlink; Lycos oder S&R Systeme, die überall empfohlen wurden und meiner Ansicht nach über gigantisches Nachholpotenzial verfügten. Was diese Aktien nachholen sollten, konnte ich wohl damals schon nicht richtig beantworten. Der stagnierende Aktienkurs war meist immer das Anzeichen einer stagnierenden Geschäftsentwicklung. "Auf Nachzügler und optisch günstige Aktien zu setzten" kann nicht die Lösung sein, merkte ich dann irgendwann als der große Boom schon fast wieder vorbei war.

2001 bis 2003: Positions- und Moneymanagement | Mr. Market hat immer Recht
Noch im Rausch der Renditen von Internet- und Neuer Markt Aktien, malte ich mir in meinem Kopf die wildesten Zukunftsfantasien aus. Ich baute ein Portfolio zusammen aus Titeln wie Xoom, Intershop, Celera Genomics, Brokat, CMGI und noch zwei oder drei anderen Aktien und war der festen Überzeugung mit diesem Portfolio einer glorreichen Zukunft entgegen zu laufen. Das Ergebnis war, dass meine während des Booms durch viel Glück erzielten Aktiengewinne wieder auf ein mickriges Niveau zusammschmolzen. Die Unternehmen, von denen ich so schwärmte, legten rote Zahlen vor oder verschwanden sogar vom Kurszettel. In mir reifte sehr schnell die Erkenntnis heran, dass ein fallender Aktienkurs meist immer ein Hinweis auf eine schlechte Geschäftsentwicklung war. Eine fundamentale Meinung zu haben, ist das eine. Mit dieser Meinung komplett daneben liegen zu können, ist eine schmerzhafte Erfahrung, die Respekt und Demut lehrt.

2003 bis 2005: Kaufe die Leader
Ich hatte in dieser Phase meiner Börsenkarriere erstens gelernt, dass schwache Aktienkurse fast immer auch eine schwache Geschäftsentwicklung bedeuten und zweitens, dass Mr. Market über beeindruckende visionäre Fähigkeiten besitzt, die fundamentalen Entwicklungen über die Kurse bereits vorwegzunehmen. Warum also nicht einfach den Spieß umdrehen und die Aktien kaufen, die nach oben tendieren? Gesagt, getan. Ich konzentrierte mich fortan auf starke Aktien und begann die ersten nennenswerte Erfolge auf dem Börsenparkett zu erzielen.

2006 bis 2009: Makroökonomische Verständnis | Pivotal Points
Mit dem REpower Trade katapultiere ich mein Depot in neue Größenordnungen. Ich kaufte den absoluten Leader in einer heftigen Marktkorrektur. Die Aktie marschierte als fast einziger Titel sofort einem neuen 52-Wochenhoch entgegen. Das Unternehmen zeigte starkes Umsatzwachstum und versprach eine gehörige Portion Wachstumsfantasie. Fast alle Analysten empfahlen die Aktie aufgrund ihrer hohen KGV-Bewertung von über 20 zum Verkauf. Zwei Dinge haben mich in dieser Zeit enorm vorangebracht. Durch mein VWL-Studium wuchs mein Verständnis für die makroökonomischen Zusammenhänge. Ich begann die Funktionsweise des Kapitalismus und des Geldsystems zu verstehen. Gleichzeitig wurde mir bei der Lektüre von Jesse Livermore's Werk "How to Trade in Stocks" bewusst, dass es am Markt Schlüsselpreise gibt, an denen man mit besonders gutem Chance-Risiko-Verhältnis handeln kann. Ich entwickelte das Pivotal Point Prinzipt von Livermore weiter und begann gezielt nach Pivotal Points Ausschau zu halten. Nach der Lehman Brothers Pleite war mir aufgrund meines historischen Wissens über das Wirtschaftssystem klar, dass auch diese Krise bald wieder in den nächsten Boom übergehen würde. Mein geduldiges Warten auf das richtige Schlüsselereignis halfen mir dann letztendlich den Marktwendepunkt am 12. März 2009 auf den Tag genau als Pivotal Point zu erkennen.

2009 bis 2011: Verkaufe Aktien nicht, nur weil sie gestiegen sind.
Ich hatte den Marktwendepunkt auf den Tag genau erkannt und ich hatte den absoluten Bullen der nachfolgenden Rally, Dialog Semiconductor, absolut richtig identifiziert. Der schwerste Fehler meines Trader-Lebens war es, Dialog Semiconductor mit einem Gewinn von weniger als 40% wieder zu verkaufen, weil ich Angst hatte, dass die nächste Korrektur meine schönen Buchgewinne wieder auffressen könnte. Dieser Fehler hat mir viele schlaflose Nächte bereitet und ich quälte mich mit der Frage, wie ich es in Zukunft besser machen könnte. Die Antwort darauf war der persönliche Schwur, im nächsten Bullenmarkt Aktien nicht mehr aus dem Grund zu verkaufen, weil sie stark gestiegen waren. Ich wollte der Angst, meine Gewinne wieder zu verlieren, widerstehen.

2012: Im neuen Bullenmarkt läuft es bislang perfekt
Es hat den Anschein, dass sich die Entwicklungslinien in meinem langen Lernprozess als Trader nun optimal ergänzen. Mein volkswirtschaftliches Studium half mir die EZB-Intervention am 21. Dezember sofort richtig einzuschätzen und diesen Tag als Pivotal Point zu identifizieren. Ich ging long. Meine lange Trading-Erfahrung gab mir die Fähigkeit, die potenziellen Gewinner-Aktien ausfindig zu machen. Meine größte Depotposition, 2G Energy, befindet sich nach zwei Monaten Bullenmarkt bereits über 50% im Gewinn. Jetzt geht es einzig und allein um die Frage: Wann verkaufen?

Fazit: Gibt es etwas spannenderes als Börse? Gibt es etwas spannenderes als im Spiel der Spiele den Markt zu bezwingen? Wohl kaum. Begleiten Sie mich bei diesem Abenteuer in meinem Trading Channel.

Liebe Leser,

die folgenden Worte von Jesse Livermore haben meinen Trading-Stil mehr geprägt als jeder andere Einfluss. Es war folgende Stelle in Jesse Livermore's Buch "HOW TO TRADE IN STOCKS", die mich dazu gebracht hat mein Pivotal Point Prinzip zu entwickeln.

"Whenever I have had the patience to wait for the market to arive at what i call a "Pivotal Point" before I started to trade, I have always made money in my operations. Why? Because I then commenced my play just at the psychological time at the beginning of a move. I never had a loss to worry about for the simpule reason that i acted promptly and started to accumulate my line right at the time my guide told me to do so. All I had to do thereafter was just sit tight and let the market run its course, knowing if I did so, the action oft the market itself would give me in due time the signal to take my profits. And whenever I had the nerve and the patience to wait for the signal, it invariably did just that. It has always been my experience that I never benefited much from a move if I did not get in at somewhere near the beginning of that move. And the reason is that I missed the backlog of profit which is very necessary to provide the courage and patience to sit through a move unteil the end comes - and to stay through any minor reactions or rallies which were bound to occur from time to time before the movement had completed its course"

In diesen Worten stecken so viel Weisheit und so viel Trading-Erfahrung und dieser Ansatz widerspricht dem was man heute in der Trading-Literatur liest. In modernen Büchern steht geschrieben man müsse nicht am Anfang einer Trendbewegung dabei sein, man könne warten bis sich ein Trend entwickelt hat und so weiter. Aber Tatsache ist, und das hat Jesse Livermore in seinem Trader-Leben oft genug erfahren müssen dass der Gewinnpuffer eines Trades nur dann groß genug war, um die ganzen heftigen Korrekturen mit Geduld durchzustehen, wenn es ihm gelang, schon zu Beginn einer Bewegung investiert zu sein. Jesse hatte einen Trading-Stil, bei dem es nicht darum ging 10% zu verdienen, sondern bei dem es darum ging aus wenig Geld ein gigantisches Vermögen-s aufzubauen. Jesse steckte manchmal nahezu sein gesamtes Kapital in eine Position und stieg so aus dem Nichts zu einem der reichsten Männer der USA auf. Auch das traurige Ende seiner Karriere ist bekannt, aber das soll seine Genialität nicht weiter schmälern...

Danke für diese Worte, Jesse. Deine Gedanken zum Aktienmarkt sind uns erhalten gelieben. Und weil es so schön ist: Der DAX-Chart im Jahr 2012 mit den Pivotal Points.

Liebe Leser,

seit 7 Wochen läuft der neue Bullenmarkt. Bislang hatten wir das Verhalten, dass zu Handelsbeginn die Ernüchterung groß war und sich die Bullen dann erst im Tagesverlauf durchsetzen konnten. Heute morgen sahen wir zum ersten Mal eine kleine Euphorie. Der DAX eröffnete mit einem 0,7% Up-Gap und die Aktien aus der zweiten Reihe schossen sofort deutlich in die Gewinnzone. Nachdem die chinesische Notenbank heute Nacht eine weitere Senkung der Mindestreservesätze beschloss und damit den Geschäftsbanken eine aggressivere Kreditvergabe ermöglicht, hat es bei den Marktteilnehmern offenbar "klick" gemacht. Das Börsenpublikum hat erkannt, dass wir uns in einer Situation befinden, die den Aktienmarkt vierfacht beflügelt:

• Die Notenbanken weltweit schaffen eine gigantische Liquidität
• Die EU-Schuldenkrise ist dank der EZB unter Kontrolle
• Die Aktienbewertungen sind günstig
• Die Wirtschaftslage verbessert sich enorm, insbesondere in den USA

Das Spiel der Spiele ist ein Denksport. Man muss die relevanten Faktoren, die den Markt treiben, vor der Masse erkennen, nur so verdient man das große Geld. Ich habe den Start des neuen Bullenmarktes auf den Tag genau antizipiert (siehe Blog-Historie). Als Belohnung dafür sind meine ersten Longpositionen, die ich nach dem Pivotal Point eröffnete, bereits deutlich im Gewinn. Meine erste 2G Energy Stücke habe ich am 17.01. zu 23,95€ gekauft. Heute steht die Aktie 50% höher. SAF Holland kaufte ich zu 3,81€. Heute steht die Aktie 44% höher. Und bei Süss Microtec tätigte ich die ersten Käufe am 12.01. zu 6,40€. Heute steht die Aktie 40% höher. Das ist die Belohnung, die Mr. Market für gute Arbeit verteilt.

Wann ist der richtige Zeitpunkt zum Ausstieg? Fakt ist, dass das Börsenpublikum seit heute die Rally erkannt hat. Damit verschlechtert sich das CRV. Dennoch: Ich werde vor dem neuen EZB-Kredittender am 28. Feburar nicht die Seite wechseln. Es dürfte extrem unwahrscheinlich sein, dass die Bären vor einer Geldinfusion der EZB, die vermutlich zwischen 500 Mrd. € und 1000 Mrd. € liegen wird, eine Chance haben. Die Rally wird von der Aussicht auf diese Liquiditätsexplosion weiter getrieben. Zudem halte ich die Aufwärtsbewegung auch fundamental für gerechtfertigt. Vor der Eskalation der Schuldenkrise notierte der DAX bei 7300 Punkten. Die Schuldenkrise ist jetzt unter Kontrolle und dürfte die Privatwirtschaft nicht mehr behindern. Darum wäre es nur logisch, wenn der DAX wieder auf das Niveau vor der Krise ansteigt. 7300 Punkte im DAX wären auch ein Kursniveau, wo ich über strategische Absicherungen mit Put-Optionsscheinen nachdenken würde, um mich vor einem plötzlich Ausbruch eines Isral-Iran-Krieges zu schützen.

Fazit: Sie sehen, liebe Leser, ich mache seit Jahren einen guten Job und erkenne regelmäßig die wichtigen Wendepunkte. Für nur 29€ im Monat können Sie meine Trades und meine Kommentare im Trading Channel verfolgen.

Liebe Leser,

so sieht die perfekte Rally aus! Aktien steigen bei geringen Umsätzen langsam aber stetig in die Höhe. Es ist keine Kaufpanik, die die Kurse treibt, sondern der Mangeln an verkaufswilligen Aktionären. Gestern trat der private Bankenverband mit einer Pressemitteilung an die Öffentlichkeit, dass sich das Vermögen der deutschen Haushalte auf den Rekordwert von 10 Billionen Euro belaufen würde. Man sieht also, es gibt nicht nur eine Schuldenkrise, sondern es gibt auch ein Guthaben-Überfluss. Die Krise ist also ein wenig surreal und hat im Prinzip die Ursache, dass das Geld in den falschen Händen aus Sicht der Sozialstaates ist. Dieses Verteilungsproblem wird von der EZB gerade angegangen und die Blockade im Wirtschaftsorganismus wird dadurch gelöst. Es mag für Sie absurd klingen, liebe Leser, aber wenn die Staaten neue Kredite aufnehmen können, weil die Notenbank sie quasi finanziert, dann ist eine hohe Staatsverschuldung kein bremsender Faktor mehr für die private Wirtschaft und damit auch nicht für die Aktienmärkte.

Den Start der Rally habe ich auf den Tag genau erkannt. Für diesen Geniestreich fahre ich nun die Gewinne ein. Werfen Sie dazu einen Blick auf meine Performance-Auflistung am linken Rand. Am 20. Dezember schrieb ich: "Ich betrachte den heutigen Tag als potentiellen Pivotal Point, weil die EZB in meinen Augen nun über die Geschäftsbanken eine massiven Intervention auf den Anleihemärkten startet. Ich werde, wenn der DAX die bullische Signalwirkung des heutigen Tages bestätigt, eine Longpositionierung aufbauen. Wie so oft bei Pivotal Points ist es zunächst eine wage Vermutung, die erst vom Markt bestätigt werden muss. Wenn der DAX wieder unter 5630 Punkte fällt, wäre die Pivotal Point These falsifiziert. "

Warum ist diese Rally perfekt?

1. Die Rally wächst im Pessimismus heran und sie wurde von vielen Marktteilnehmern immer noch nicht verstanden. Man muss sich nur in anderen Foren oder bei Facebook umschauen. Die Trader dort sind den ganzen Tag damit beschäftigt, in den steigenden Aktienmarkt hineinzushorten. Manche Trader erkennen Bullenmärkte nicht einmal, wenn sie direkt davorstehen.

2. Die Rally wird von Liquidität getrieben und der Höhepunkt der Liquiditätszufuhr steht erst noch bevor. Nachdem die Banken jetzt das Spiel begriffen haben, wird der neue Dreijahrestender der EZB am 28. Februar meiner Einschätzung nach eine neue Geldinfusion von etwa 750 Mrd. € bringen. Diese Geld wird weitgehend von Anleihen in andere Assetklassen fließen.

3. Die Wirtschaftslage in den USA verbessert sich rasant. Sowohl der Häusermarkt erholt sich, als auch der Arbeitsmarkt springt wieder an. Es kommt hinzu, dass die US-Konsumenten ihre Sparquote in den letzten 3 Jahren spürbar erhöht haben. Wenn sich die wirtschaftliche Lage jetzt wieder bessert, wird der Konsummotor in den USA wieder anspringen.

Großes Überraschungsotenzial billige ich dem Bankensektor zu. Nach der EZB-Geldinfusion Ende Februar werden die Banken in Geld nur so schwimmen und es müsste eigentlich die logische Konsequenz sein, dass die Analystenschätzungen zum Bankensektor, die oftmals noch letztes Jahr aufgestellt wurden, im zweiten Halbjahr massiv übertroffen werden. Bei TradeCentre haben wir bekanntermaßen die Commerzbank-Aktie zu 1,91€ ins Musterdepot aufgenommen.