D-Day für die US-Notenbank Von François Rimeu, Senior Strategist, Crédit Mutuel Asset Management Wie der Fed-Vorsitzende Jerome Powell und seine Kollegen seit der Konferenz in Jackson Hole bekräftigten, wird der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (Federal Open Market Committee, FOMC) auf seiner bevorstehenden Sitzung den Leitzins senken und damit die erste Senkung seit 2020 vornehmen. Obwohl die Entscheidung zwischen einer Senkung um 25 oder 50 Basispunkte (bps) noch in der Schwebe ist, gehen wir davon aus, dass die Fed-Vertreter aufgrund der aktuellen Daten eine erste Zinssenkung um 50 bps im September befürworten werden; eine oder zwei weitere Senkungen bis zum Jahresende sind aufgrund der zunehmenden Risiken auf dem US-Arbeitsmarkt wahrscheinlich. Die jüngsten Veröffentlichungen in der Financial Times und im Wall Street Journal deuten ebenfalls darauf hin, dass die Fed die Zinsen voraussichtlich um 50 Basispunkte senken wird. Unsere Erwartungen:
Insgesamt wird sich die US-Notenbank anderen Zentralbanken, z. B. in Europa, bei der Senkung der Zinssätze anschließen und im September mit einer Senkung um 50 Basispunkte beginnen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Vorsitzende Powell klare Aussagen über künftige Sitzungen machen wird; der FOMC wird von Sitzung zu Sitzung entscheiden. Aufgrund der Risiken für den Arbeitsmarkt rechnen wir im September mit einem eher dovishen Ton.
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