Siltronic: Nach einem Ergebnis je Aktie von 6,13 Euro zur Jahreshälfte dürfte zum Jahresende der Vorjahreswert von 8,44 Euro deutlich getoppt werden

Siltronic (WKN: WAF300) zählt zu den Weltmarktführern für Wafer aus Reinst-Silicium und bedient nahezu alle führenden Verbraucher von Siliciumwafern für die Halbleiterindustrie. Die produzierten Siliciumwafer sind die Grundlage für moderne Mikro- und Nanoelektronik. Mit Produktionsanlagen für 200 und 300 mm Wafer in Singapur kann Siltronic die jeweils fortschrittlichsten und größten Wafer der Welt anbieten. Zum Einsatz kommen die Produkte in Computern, Smartphones, Flachdisplays, Navigationssystemen oder Steuer- und Kontrollsystemen für die Automobilbranche. Siltronic wurde im Juni 2015 von der Muttergesellschaft Wacker Chemie an die Börse gebracht. Mit knapp 31 % handelt es sich bei Wacker Chemie noch immer um den größten Einzelaktionär. Die Marktkapitalisierung der MDAX- und TecDAX-Gesellschaft beträgt derzeit rund 2,16 Mrd. Euro.

Im 1. Halbjahr 2022 konnte Siltronic den Konzernumsatz um 30,8 % von 657,1 auf 859,2 Mio. Euro steigern. Das EBITDA legte um starke 66,8 % von 199,7 auf 333,0 Mio. Euro zu. Die EBITDA-Marge betrug 38,8 % gegenüber 30,4 % im Vorjahr. Das EBIT konnte mit einem Anstieg von 123,8 auf 246,5 Mio. Euro nahezu verdoppelt werden. Die EBIT-Marge lag bei 28,7 %, nach 18,8 % im Vorjahr.

Siltronic beliefere laut FOCUS-MONEY als einer der global führenden Hersteller von Silizium-Wafern die führenden Hersteller von Halbleitern. Aktuell profitiere Siltronic gleich von drei Faktoren bei der Geschäftsentwicklung. Weiterhin herrsche ein akuter Mangel an Halbleitern, das sorge für gute Verkaufserlöse. Zudem profitiere der Konzern von der Schwäche der europäischen Gemeinschaftswährung. Zu kämpfen habe Siltronic (wie viele andere Unternehmen derzeit auch) von der Kostenexplosion bei Rohstoffen und Energie. Im 1. Halbjahr habe man jedoch noch wenig von diesen Auswirkungen gesehen. Der Umsatz sei um 30 5 angezogen und das Ergebnis nach Steuern habe einen Sprung um 68 % von 122,5 auf 205,8 Mio. Euro vollzogen. Gegenüber dem Vorjahr wolle Siltronic im Gesamtjahr 2022 den Umsatz um mindestens 21 % steigern. Nach einem Ergebnis je Aktie von 6,13 Euro in der ersten Jahreshälfte dürfe das EPS für das Gesamtjahr deutlich über dem Vorjahreswert von 8,44 Euro liegen. Solange keine Entspannung auf dem Wafer-Markt zu beobachten sei, dürften die guten Geschäftsaussichten für Siltronic anhalten. Analysten dürften in den kommenden Wochen ihre Schätzungen nach oben korrigieren. Dennoch leide die Kursentwicklung des Titels noch immer unter dem geplatzten Verkauf der 30-Prozent-Beteiligung der ehemaligen Mutter Wacker Chemie. Mit der Markt- und Geschäftslage sei das nicht in Einklang zu bringen. Die Aktie werde derzeit (und auch im kommenden Jahr) lediglich mit einem KGV von knapp 7 bewertet und überzeuge mit einer Dividendenrendite von 4 %. Für einen Technologiewert seien diese Kennziffern attraktiv (bzw. lächerlich günstig), zumal weiterhin mit einem weiteren Übernahmeangebot zu rechnen sei. FOCUS-MONEY rät mit einem Kursziel von 115 Euro zum Einstieg (60 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Siltronic befindet sich seit dem geplatzten Übernahmeangebot im Abwärtstrend. Die Kursgewinne vom Herbst 2020 wurden komplett wieder abverkauft. Rutscht der Titel unter das letzte Verlaufstief bei 66 Euro, droht die nächste größere Verkaufswelle. Vor einem Einstieg sollte ein Überwinden des Abwärtstrends abgewartet werden.

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